16萬股民狂歡，兆易創新，徹底爆了？

股價調整超三年，兆易創新終於一飛沖天！

公司逾16萬股東，也“守得雲開見月明”。

兆易創新是國內存儲芯片龍頭，2021年以來，伴隨半導體週期下行，公司市值一度縮水超75%。

2024年9月末開始，兆易創新股價開始走強，12月13日開始，兆易創新5個交易日內錄得3個漲停，創下近一年的高點。

兆易創新，爲何突然爆發？

原因有三：

1、字節AI耳機爆火，有望拉動NOR Flash（一種非易失性存儲芯片）需求，兆易創新將直接受益；

2、行業週期景氣上行，兆易創新基本面與成長性良好；

3、股價滯漲，處於相對低位。

先看字節AI耳機這塊。

進入12月，字節跳動在AI領域不斷傳出好消息，市場對與字節跳動AI業務相關的上市公司炒作熱情日益升溫。

具體看，12月初，量子位數據顯示，11月份，豆包APP DAU接近900萬，增長率超過15%，遠超第二名Kimi DAU 的300萬。12月10日，字節跳動旗下視頻生成模型PixelDance在豆包電腦版正式開啓內測。

AI耳機方面：

此前10月10日，字節跳動豆包就發佈了首款AI耳機OlaFriend。12月13日，中金公司發佈研報，稱近期字節跳動豆包Ola Friend等耳機類產品走熱，有望成爲大模型重要入口，成爲NOR Flash市場重要增長驅動力。據悉，有拆機報告顯示，字節跳動豆包Ola Friend耳機產品中，單隻耳機內部配備兩顆128Mb NOR Flash，高於一般TWS耳機的配備量。

兆易創新正是世界NOR Flash主要廠商之一，其市佔率全球第二。中金研報成爲兆易創新暴漲的導火索，12月13日當日，兆易創新拉昇漲停。

再看兆易創新的基本面與成長性。

存儲芯片主要用於存儲數據和信息，伴隨半導體行業復甦、人工智能需求高增，存儲芯片當前全面回暖。2024第二季度，全球存儲市場的規模達到414.2億美元，同比大增了108.7%。

兆易創新是國內存儲芯片領頭羊，2024前三季度，公司營收實現56.5億，同比增長28.56%，由負轉正。同時，扣非淨利潤同比大增128.31%，增長勢頭十分搶眼。（注：一般而言，扣非淨利潤主要體現公司主營業務的盈利情況）

兆易創新還具備特有優勢：

1、產品多元，部分產品領先。

此外，兆易創新目前能提供超16種容量、4種電壓以及20種不同封裝的NOR Flash產品，與競爭對手聚辰股份、復旦微電等相比產品更多元。兆易創新的2Gb、高性能SPI NOR Flash以及8通道SPI NOR Flash產品均是國內首款。

2、抗風險能力強。

兆易創新採用靈活的Fabless輕資產經營模式，即僅從事半導體設計、研發等，將重資產的代工交給下游。

2019-2024年上半年兆易創新自由現金流均大於0，特別是2022年以來公司自由現金流持續增長，貨幣資金也從2019年19.7億元增至2023年72.7億元，這意味着公司抗風險能力持續增強。

3、受益於汽車智能化。

除了存儲芯片業務外，兆易創新的第二大主營業務是MCU（微控制器）。當前，汽車場景是推動MCU市場增長的主要驅動力。數據預計至2029年，全球車規級MCU的市場規模將達160.5億美元，2024-2029的年複合增長率爲8.92%。

今年11月，兆易創新調整定增募投項目，新增“汽車電子芯片研發及產業化項目”。公司有望完善MCU產品佈局，進一步擴大市場空間。

最後看兆易創新的滯漲。

2024年9月24日至12月12日，申萬半導體板塊指數累計漲幅是66.25%，而兆易創新累計漲幅僅28.62%。也就是說，在12月13日啓動短期連續大漲之前，兆易創新漲幅是遠遠落後於板塊的。

估值方面，12月12日，兆易創新滾動市盈率100.32倍，明顯低於當日半導體板塊整體市盈率122.77倍。

不過，經過短期暴漲，當前兆易創新市盈率來到133.1倍，已經高於板塊整體市盈率（122.64倍）。

也就是說，兆易創新經過短線暴漲，如果現在有後知後覺者還想追高，可能要考慮性價比問題了。