2024投資 多重資產趨吉避凶

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2024年第一季投資展望與建議

全球金融市場明年步入緊縮貨幣壓力測試期，金融體系將面臨穩定度大挑戰，預期未來寬鬆到來。投信認爲，市場共識預期2024年第二季有醞釀降息循環可能性，留意選戰、戰爭將是最直接改變市場格局的力量，全球經濟循環分化不均，核心資產考量下檔保護強、收益穩，挑選多重資產、公用事業等防禦配置標的。

第一金投信投資長曾志峰表示，債市一旦進入降息循環，殖利率倒掛情形可望減緩，目前債券價格提前反應降息預期，建議明年第一季債券投資採取槓鈴式策略，分別配置長、短天期債券，將有機會掌握降息行情，目前債券殖利率已陸續反應降息預期，債券信用利差推升投資等級債長期投資價值，一旦進入降息循環債券投資價值受惠利差挹注收益，不妨鎖定如百大企業A級公司債部位。

建議藉由多重資產配置，挑選影響力投資優質標的，掌握攻守兼備優勢，亦可挑選防禦類型股票，如水電瓦斯公用事業股，近期全球投入減碳、淨零轉型投資，帶動龐大投資商機。

臺新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭指出，短線基本面不易有重大利空，股市下檔支撐強勁，債市方面，隨着聯準會貨幣政策轉向寬鬆的預期，未來漲升行情亦看俏，唯短線需留意市場對於降息的定價過於快速，以及年底前獲利回吐與風格再次轉換的可能。

操作上，建議佈局多元資產組合型基金，藉由股債彈性配置，掌握各產業的輪動行情，同時可發揮分散風險、降低波動度的優勢。

日盛目標收益組合基金研究團隊強調，11月強勁漲勢的美股，近期因觀望氣氛濃而回檔修正，但全球經濟的衰退風險已經大幅降低，股市漲勢延續多取決於債券殖利率下降幅度，市場目前預計明年第二季降息，債券殖利率將再次走低，形成良性循環，將有利股債市表現，可透過多重資產佈局，掌握股債市的投資契機。