5家ST公司同日提示退市風險，均存在資金佔用問題

整改時間即將屆滿，5家深市ST公司或存在退市風險。

10月4日晚，5家深市ST公司發佈了關於收到證監局責令改正措施決定後的進展暨風險提示的公告，整改問題均涉及資金佔用。上述5家公司分別爲*ST紅陽（000525.SZ）、*ST中利（002309.SZ）、ST三聖（002742.SZ）、ST摩登（002656.SZ）、ST浩源（002700.SZ）。

公告顯示，上述5家公司均在今年5月10日收到了證監局的責令改正通知。按照相關規定，公司需在六個月內清收被佔用資金。若未能如期完成，深交所將對公司股票實施停牌處理；停牌後兩個月內仍未完成整改的，深交所將對公司股票交易實施退市風險警示；若此後兩個月內仍未完成整改，深交所將決定終止公司股票上市交易。目前，距離最後整改期限僅剩一週時間。

第一財經記者梳理髮現，儘管部分公司通過資產重組等方式積極推進化債工作，並取得了一定成效，但仍有一些公司面臨着資金清收困境，甚至可能走向退市。

針對此情況，第一財經記者電話諮詢了深圳證監局。工作人員表示，將嚴格按照政策規定執行，對達到退市條件的公司將依法實施退市處理。並表示“根據（證監）會裡面的指示，持續會加強退市公司的相關監管”。

化債進展各異

在收到證監局責令改正通知後的近半年時間裡，上述5家ST公司追回被佔用資金的進展呈現出差異。

具體來看，*ST紅陽將通過重整完成債務清償。公告稱，公司28.84億元資金被控股股東及其關聯方佔用，整改期至2024年11月10日。目前，南京中院已批准公司重整計劃並執行，公司已收回133萬元，並與投資人達成2.2億元現金代償協議，剩餘26.63億元將通過應收債權清償。並表示，整改措施雖在推進，但仍存在不確定性。

*ST中利也處於預重整審覈關鍵期。公告指出，目前公司正處於預重整審覈關鍵期，能否正式重整尚不確定。公司需在2024年11月10日前清收18.05億元非經營性佔用資金，但預計難以按期完成。公司已與相關債權人簽署協議，協助控股股東解決資金佔用問題，並通過股權質押等方式提供擔保。此外，公司的重整計劃能否在2024年底順利實施仍存不確定性。

ST三聖表示，各方已就資金佔用達成初步解決方案。公告顯示，截至2024年4月30日，公司非經營性佔用資金由1.13億元降至1.08億元，其中9879萬元爲公司與控股股東共借小額貸款後轉借的資金，906萬元由海外子公司違規擔保所致。2024年10月31日，根據意向投資人提交的《重整投資方案》，河北冀衡集團有限公司爲中選投資人，目前，投資人正與實際控制人及其關聯方、債權人商議切實可行的資金佔用解決方案，但6個月整改期滿前能否完成整改尚不確定。

與之相比，剩餘的2家公司則面臨更爲嚴峻的資金清收困境和退市風險。

ST摩登資金清收動作未有實質性進展，退市風險加劇。公告稱，公司面臨的主要問題是未能在規定的六個月內清收2.42億元被佔用資金，截至公告披露日，公司關於清收被原控股股東瑞豐集團佔用的資金未有實質性進展，預計難以在整改期限屆滿前完成清收。同時，公司實際控制人已處於失信狀態，瑞豐集團的破產程序已終結，這增加了無法籌措償還全部資金的風險。公司提醒投資者關注股票停牌及退市相關風險。

ST浩源的資金清收進展亦不容樂觀。公告稱，公司須於2024年11月10日前清收被佔用資金5.13億元，但目前實控人與原控股股東未就還款達成一致，預計難以按期完成，可能自11月11日起停牌。公司已採取多項措施，如協商、質押關聯方資產等積極歸還。值得注意的是，該資金佔用款項佔最近一期審計淨資產的65.56%。

均涉及資金佔用被ST

上述5家公司被ST的主要原因之一，均涉及資金佔用。此外，多數公司基本面不佳，業績連年下滑，但亦有公司淨利潤持續盈利。

自2020年1月13日開市起，摩登大道股票交易被實行其他風險警示，公司股票簡稱由“摩登大道”變更爲“ST摩登”。 而究其原因，主要爲公司多次公告披露違規擔保及賬戶凍結事項，未經審議及未及時披露的擔保餘額達3.3億元，佔最近一年度經審計淨資產的13.86%，導致公司股票被實行其他風險警示。

ST浩源於2020年4月28日發佈公告稱，公司編制2019年年度報告時覈查存在控股股東關聯方佔用新疆浩源及子公司新疆龜茲浩源天然氣管道輸配有限公司資金情況，截至4月28日，共佔用資金餘額5.314億元。公司股票在當年4月29日停牌一天，後被實行其它風險警示，股票也被戴上了“ST”的帽子。

*ST中利則於2022年5月29日公告，截至公告日，公司控股股東關聯方非經營性資金佔用餘額達8.77億元，較2021年期末餘額已歸還223.35萬元。該資金佔用問題雖提出解決方案，但因無法在一個月內解決歸還，根據相關規定，中利集團自當年5月31日起被實施其他風險警示，股票簡稱變更爲“ST中利”。

ST三聖於2022年9月23日公告表示，自2022年9月27日起，公司因違規與其控股股東控制的重慶市碚聖醫藥科技股份有限公司（下稱“碚聖醫藥）共同向小額貸款公司借款，並將該借款提供碚聖醫藥使用，構成關聯方資金佔用，截至公告日，資金佔用餘額本息合計6695.24萬元。其次，海外子公司違規爲SSC提供擔保尚有2641萬元未歸還，且以上事項均未經公司董事會、監事會和股東大會審議，被深圳證券交易所實行其他風險警示。

*ST紅陽則於2024年9月18日發佈公告稱，因南京中院裁定受理公司重整，自2024年9月19日起，公司股票將被實施退市風險警示，並繼續實施其他風險警示。股票簡稱由“ST紅太陽”變更爲“*ST紅陽”。 公告還提到，截至2024年8月31日，控股股東及其關聯方對公司的非經營性資金佔用餘額爲28.8億元（未經審計）。由於該情況尚未解決，公司將繼續面臨其他風險警示。

而在業績方面，年報數據披露，*ST中利、ST摩登、ST三聖連年業績下滑，近期披露的2024年三季度報業績也並未出現反轉。具體而言，2024年前三季度，*ST中利、ST摩登、ST三聖分別實現營業收入24.77億元、1.59億元、9.86億元，歸母淨利潤-4.54億元、-1306萬元、-4001萬元。

ST浩源、*ST紅陽今年業績則呈現出較爲良好的狀態。2024年前三季度，兩公司分別實現營業收入4.92億元、27.03億元，歸母淨利潤達到8211萬元、2675萬元，且連續三個季度盈利。

監管持續收緊

單日5家深圳ST公司發佈關於收到證監局責令改正措施決定後的進展暨風險提示的公告，預警退市風險，釋放出嚴監管加碼的信號。那麼，這對上市公司後續發展有何重要啓示呢？

某頭部機構研究員表示，以往，退市標準多聚焦於企業的財務健康度，諸如連續虧損等硬指標，但隨着資本市場的不斷成熟與監管框架的日益完善，退市考量維度正逐步拓寬。除了財務表現，公司治理架構的合理性、信息披露的透明度以及合規經營的嚴謹性，均已成爲決定企業能否繼續留在市場的重要標尺。即便有的公司業績連年保持盈利態勢，仍有可能因監管力度的強化而面臨退市風險，例如最近的卓郎科技，這一情形在新一輪退市監管趨嚴的大環境下尤爲凸顯。

“此外，最近深交所警示的5家企業，因爲存在嚴重的資金被非法佔用情況，即便部分公司賬面淨利潤依舊可觀，也可能因違背了資本市場的‘三公’原則，即公平、公正、公開，同時侵犯了投資者權益，從而被推向退市邊緣。由此可見，單純依靠良好的業績表現，已無法完全規避退市風險。”該人士仍表示。

YULI宏觀財經負責人表示，證監會正以更加堅決的態度，對上市公司違規行爲採取零容忍政策，此舉旨在捍衛資本市場的“三公”原則，爲投資者撐起保護傘。通過細化退市標準，證監會不僅提升了退市制度的實操性與執行力，還有助於迅速、精準地剔除不符合市場標準的公司，優化資源配置，激發市場活力，提升上市公司的透明度與治理效能，進一步夯實投資者的信心基石，爲資本市場的穩健前行保駕護航。

第一財經記者電話諮詢深圳證監局，工作人員迴應，會依照政策約定，達到退市條件的執行退市結果。並表示“根據（證監）會裡面的指示，持續會加強退市公司的相關監管”。