9月貸款加速增長+德國企業信心改善超預期 歐元區經濟已觸底？

智通財經APP獲悉，歐元區9月貸款增速加快、以及德國企業信心改善程度超預期支撐了歐元區經濟已經觸底的觀點，儘管目前還看不到快速復甦的跡象。週五公佈的數據顯示，歐元區9月對非金融企業貸款同比增長1.1%，爲2023年年中以來的最高水平，高於前值0.8%;歐元區9月家庭貸款同比增長0.7%，爲去年10月以來的最高水平，同樣高於前值0.6%。

與此同時，德國10月IFO商業景氣指數升至86.5，高於前值85.4和市場預期的85.6。這份數據表明，今年下半年可能出現萎縮的德國經濟獲得了一些喘息之機。德國商業銀行經濟學家Joerg Kraemer表示：“今天IFO商業景氣指數表明經濟不會陷入深度衰退。更有可能的情況是，冬季經濟停滯，然後從春季開始緩慢復甦。”他補充稱，德國經濟不太可能出現更爲強勁的復甦，因爲德國政府並未採取果斷行動應對競爭力多年來的下滑。

在過去兩年的大部分時間裡，歐元區經濟增長乏力，政策制定者一再推遲對復甦的預期，這引發了一些人對復甦是否會到來的懷疑。摩根大通分析師Greg Fuzesi指出：“(週五公佈的)這兩份報告都是令人鼓舞的跡象，但不是經濟轉強的信號。”

歐洲央行在上週進行了今年以來的第三次降息，同時也是連續第二次降息，將存款機制利率下調至3.25%。與此同時，通脹降至2%以下以及經濟增長疲弱促使投資者加大了對歐洲央行將更大幅度降息的押注。投資者預計，歐洲央行將進行一系列降息，到2025年年中存款機制利率將降至2%。

此外，據多位知情人士透露，歐洲央行政策制定者已開始討論是否需要將利率降至足以刺激經濟的水平，即所謂的中性利率以下。知情人士稱，一些政策制定者認爲，歐洲央行已經落後於形勢，爲了防止通脹過低，需要比之前預期的更大幅度的降息——持這種觀點的政策制定者雖然不多，但正在不斷增加。