A股多家公司退市 新規加快塑造市場新生態

中國商報（記者 馬文博）近期又有上市公司宣佈退市。據統計，今年以來，已有9家公司完成退市，還有多家上市公司發佈可能被終止上市的風險提示。

專家認爲，退市現象是市場調整的正常結果，投資者應增強風險意識，監管部門應該加大監管力度。同時，投資者教育的重要性也不容忽視，長期投資是應對市場不確定性的有效方法。

市場生態加速調整

今年4月，證監會發布《關於嚴格執行退市制度的意見》。該意見提出，突出上市公司投資價值。結合企業上市條件，科學設置嚴格的退市標準，更加精準實現“應退盡退”。建立健全不同板塊上市公司差異化的退市標準體系。以更嚴的證券監管執法打擊各種違法“保殼”“炒殼”行爲，着力削減“殼”資源價值。暢通多元化退市渠道。嚴格財務指標類、交易指標類、規範運作類、重大違法類強制退市標準。完善上市公司吸收合併等併購重組政策，支持市場化方式的主動退市。

隨着退市制度的不斷完善，A股市場加速出清，市場生態正在加速調整。

5月23日，赫美集團收到年報問詢函，要求公司結合營業收入構成、行業特點、經營模式等，自查說明營業收入扣除項目是否完整，是否實質觸及“營業收入低於1億元且淨利潤爲負”的實施退市風險警示情形。

5月21日晚，*ST商城發佈公告稱，收到上交所出具的自律監管決定書《關於終止瀋陽商業城股份有限公司股票上市的決定》，決定終止公司股票上市。

在A股市場，*ST商城堪稱退市“不死鳥”，從2014年起就在ST與*ST之間來回切換。爲了扭轉局面，該公司多次籌劃跨界轉型，去年還在推進破產重整，但最終仍難改退市命運。

據公告，*ST商城因2022年度經審計的淨利潤爲負值且營業收入低於1億元，且2022年度經審計的期末淨資產爲負值，*ST商城股票自2023年3月31日起被實施退市風險警示。2024年4月30日，*ST商城披露2023年年度報告，顯示公司2023年度經審計的淨利潤爲負值且營業收入低於1億元，2023年度財務會計報告被出具無法表示意見的審計報告，觸發了上市規則中的終止上市情形。

同日晚，*ST高升、ST愛康發佈公司股票可能被終止上市的風險提示公告。其中，ST愛康因公司股票收盤價首次低於1元，而*ST高升股票收盤價已連續10個交易日低於1元，因而分別發佈退市風險提示。

5月16日，*ST保力發佈公告稱，4月15日至5月16日，股票收盤價連續20個交易日低於1元，已觸及交易類強制退市情形，將被深圳證券交易所終止上市交易。5月15日，*ST世茂披露，4月12日至5月15日，公司股票連續20個交易日的每日股票收盤價均低於1元，觸及交易類退市指標。同日，其收到上交所下發的擬終止公司股票上市的事先告知書。5月13日，ST中南披露，收到終止上市事先告知書。

堅決把造假者擋在門外

截至目前，今年A股已有9家公司完成退市，原因包括股價低於面值、連續3年虧損以及其他不符合掛牌的情形等。此外，還有10餘家公司鎖定退市。

今年5月，證監會主席吳清表示，從上市公司的“入口”到持續監管，再到“出口”，正在建立更加嚴格的制度安排。其目的就是堅決把造假者擋在門外，把公開透明的要求貫徹到公司信息披露的全過程，把尊重投資者、回報投資者的理念融入公司治理的各項機制，把“殭屍企業”、害羣之馬堅決清出市場。

中國社會科學院研究生院特聘導師柏文喜對中國商報記者分析，隨着市場的變化和公司競爭狀況的改變，退市公司的數量增加是市場調整的正常結果。一些公司可能因爲經營不善、財務問題或其他原因而無法適應市場要求，最終導致退市。

柏文喜認爲，儘管退市公司可能會給投資者帶來短期損失，但長期投資是應對市場不確定性的有效方法。投資者應注重公司的基本面和發展潛力，而不是短期的股價波動，這樣才能在市場中獲得穩定收益。