A股現“減持潮”？事實是......

來源：證券時報官微

近期，市場出現了“減持潮”的說法，通過公告檢索對比，並未發現市場出現“減持潮”跡象。數據顯示，10月9日晚間、10日晚間、11日晚間，滬深兩市分別披露股東減持計劃9單、7單、7單，數量較此前的平均值相比，仍處於較低水平。

同時，不少說法中對於“減持數量”的口徑計算，混淆了減持計劃公告和減持結果公告，放大了減持的負面效應。據接近監管層相關人士指出，減持計劃披露整體平穩，較往年同期有明顯減少，上市公司股東規範、理性、有序減持的生態逐步形成，與之對應的是，上市公司回購、大股東增持數量大幅增加，特別是一批龍頭、權重股公司回購增持，彰顯對市場中長期前景的信心。

真相一：市場未出現“減持潮”

近期市場波動較大，一些上市公司和減持有關的公告引發了“減持潮”的說法。統計數據顯示，9月24日至10月11日共9個交易日，滬深上市公司共披露股東減持計劃157單，平均每個交易日約17單；整個9月共19個交易日，滬深兩市共披露股東減持計劃229單，平均每日約12單，未見實質增多。

就近看10月9日晚間、10日晚間、11日晚間，滬深兩市分別披露股東減持計劃9單、7單、7單，數量也處於較低水平。

可以看出，相比5000多家上市公司的總規模，披露減持公司的絕對數量佔比依然極小，同時，近期A股減持數量並未明顯偏離歷史正常水平。

真相二：減持計劃和減持結果兩類公告不可混爲一談

當前市場感受減持較多的一個重要原因，可能是混淆了減持計劃公告和減持結果公告。減持結果公告是前期減持計劃實施情況的事後反映，意味着已經減持完畢或者期限屆滿，不會再影響下一階段股價和市場走勢。如果將兩類公告混爲一談，容易放大減持的負面效應，給投資者造成誤導。

以10月9日晚間爲例，實際上滬深交易所披露了9單減持計劃，更多的上市公司發佈的是減持結果。但在一些說法中，這一統計口徑成爲了“50家上市公司發佈減持計劃”，成幾何倍地放大了有減持計劃的上市公司規模。

因此，投資者在查閱上市公司公告時，應當注意區分減持計劃和減持結果，準確理解不同類型減持公告的信號意義。

真相三：去年8月以來減持計劃披露數量明顯縮減

去年8月以來，證監會不斷優化減持規則，從嚴格限制破發破淨、現金分紅不達標的上市公司控股股東、實控人減持股份，到鼓勵控股股東、實際控制人及其他股東承諾不減持股份或者延長股份鎖定期，監管部門把減持與股價表現、分紅情況進一步掛鉤。尤其是今年新“國九條”發佈以來，證監會進一步完善減持新規，要求協議轉讓的受讓方鎖定六個月，封堵繞道減持的漏洞，從嚴打擊違規減持行爲態勢逐步形成。

在此背景下，股東減持計劃披露數量明顯縮減。與之對應的是，上市公司回購、大股東增持數量大幅增加，特別是一批龍頭、權重股公司回購增持，彰顯對市場中長期前景的信心。統計顯示，2024年年初至今，滬深兩市共披露重要股東增持計劃617單，同比增加428單，合計金額上限449億元，同比增加268億元。

據接近監管層相關人士指出，證監會下一步將持續強化對股東減持行爲的監管，嚴厲打擊、從嚴懲處違規減持行爲，堅決維護市場交易秩序，充分保障投資者利益。

責編：陳麗湘

校對：趙燕