艾司摩爾展望失色 投資人反應過度 巴隆：輝達股價大跌 不合理

艾司摩爾（ASML）提前曝光的財報和財測令人失望。 路透

艾司摩爾（ASML）提前曝光的財報和財測令人失望，美國晶片類股週二（15日）重挫。不過，巴隆週刊分析，輝達（NVIDIA）股價大跌，其實是投資人「反應過度」，因爲檢視輝達的業務展望，股價如此大跌並不合理。輝達16日早盤漲逾1%。

巴隆報導分析，艾司摩爾令人失望的業績展望，不必然就代表不利於輝達。艾司摩爾已表明，AI相關需求依然強勁，疲軟的部分是邏輯晶片業務，而導致此一疲軟的最可能因素，則可能是英特爾對晶片製造設備的支出，該公司生產CPU、PC和伺服器。

彭博資訊也指出，艾司摩爾的業績疲軟可能來自主要客戶英特爾，因爲英特爾正在削減資本支出，進行大整頓。此外，記憶體晶片近期價格下跌，業者也審慎以對。至於中國大陸的晶片設備需求也可能在歷經前幾年瘋狂囤貨後冷卻下來。然而這些都和AI的需求不相關。

巴隆報導，輝達先前持續表示，市場對該公司AI GPU的需求仍然強勁。本月稍早，輝達在給投資人的簡報中表示，即使今年供應大幅增加，「需求仍超過供應」。在上週，輝達主管羣還表示Blackwell GPU產品「未來12個月已經被訂光」，代表客戶如果現在下單，直到明年底才能收到產品。

NVL72是輝達Blackwell系列中的明星產品，它將36個GB200超級晶片連結在一起，每個GB200把兩個 Blackwell GPU連結到旗下Grace CPU，以便它們更有效地配合運作。這代表着每套NVL72系統都有72個Blackwell GPU，所有這些GPU都連接在一起，能帶來空前的算力。今年稍早，KeyBanc預估NVL72的售價約380萬美元，佔輝達GB200出貨量的絕大多數。

巴隆週刊的分析判斷，也因此，艾司摩爾的業務狀況可能和輝達的業績沒有直接關聯。