《半導體》記憶體供過於求？華邦電遭砍價至1字頭

美系外資在6月初對NOR Flash產業轉爲負面，主因鑑於終端需求疲軟(如PC)，價格並未顯著上漲，如今外資維持類同觀點，外資認爲，在未來1-2個季度難以看到定價有任何上行空間，且隨着非AI產業的需求持續疲軟，客戶端庫存持續增加。而對於AI領域，恐也存在重複預訂的風險。

美系外資說明，NOR Flash通路商庫存上升至近2-3個月，客戶端庫存也在增加中，尤其是AI Server。GB200需要更高密度的NOR快閃記憶體，但到2025年總體需求仍保持在低個位數，表明客戶強勁的庫存累積可能不會持續太久。

除了疲軟的終端需求外，DDR4的供應量反而仍在增加，若需求尚未恢復，未來兩個季度的定價可能會下降20-30%，後續持續關注2025年供應量是否再度上升。DRAM市場處於下行，利基型DRAM價格走低，估值可能會低於預期。