《半導體》美國ChipAct補貼估近期報喜 外資喊買環球晶 祭這價位

外資報告關關注的重要包括：一、環球晶產能利率用的情況，以及折舊負擔和能源成本。二、先進節點12吋晶圓產能擴張計劃。

首先，公司經營階層提供了溫和的復甦指引，環球晶二月份動能改善以及長期協議 (LTAs) 的裝運重排並未取消，應有助於支持其在2024年的銷售恢復軌跡。外資認爲先前市場憂心的負面因素已反映在股價中。

外資也表示，爲經營階層對未來的積極態度感到鼓舞，這得益於產品組合的改善和人工智能結構性積極因素的支持。這超出了市場預期，緩解對庫存積壓疑慮。

環球晶董事長徐秀蘭在法說會上表示，預估獲利將在第一季度觸底，第二季度將持平或上升，起初受到客戶庫存消化時間較長的影響，但隨後將在2024年下半年則顯著的恢復。因此，預期2024年的收入將持平或小幅年增。展望2025年動能將更強勁，並預計2026年將簽署更多的長期協議（LTAs），主要是由於人工智能需求的增加以及庫存問題的減輕。產品組合改善方面（增加先進節點12吋晶圓的提供給）。更高的產能利用率和長約平均單價提升，可能使2024年下半年就看到利潤擴張，並抵消折舊費用和公用事業成本的上升。

徐秀蘭表示，未來幾年中，8吋晶圓的需求將保持穩定，而12吋晶圓的需求將增長迅速。爲了抓住這一上升趨勢，環球晶正在臺灣、日本和美國（GWA）進行先進節點12吋晶圓產能擴張計劃，將顯著改善其產品組合，帶來毛利率的提升。環球晶也在美國申請了ChipAct補貼，並預計在接下來的1-2個月內收到反饋。

目前環球晶美國德州廠Phase 1仍持續進行，主要因爲蓋廠可獲得土地的支持、當地綠能供應充裕、且美國沒有新蓋的矽晶圓廠，Phase 1的產能都已與客戶簽訂LTA，預計今年下半年即會開始對客戶送樣，明年上半年會陸續量產。至於Phase 2的擴充，則待美國晶片法案的補貼能否順利而定。