《半導體》天璣9300人氣旺 外資續贊聯發科

美系外資表示，聯發科去年12月營收437億元，月增長12.91%、年增長1.41%，因此，聯發科去年第四季營收達到約1300億元，季增加18%，優於預期。

美系外資表示，聯發科2023年營收4330億元、年減少21%。有鑑於目前大陸智慧型手機補貨潮已經結束，但AI相關產品週期才正要開始。根據調查顯示，大陸智慧型手機客戶開始削減對低階手機的預測，然而，對聯發科天璣9300的需求、即AI智慧型手機SoC(系統單晶片)依然強勁，故維持聯發科目標價1288元、評等買進。

美系外資認爲，因庫存持續消化降低，聯發科去年第四季毛利率將達財測的47%，展望第一季，預計聯發科營收將季減少7~8%，毛利率由於晶圓代工和Arm IP授權成本上升，固首季毛利率將下降至46%，惟長線來看，可以持續關注聯發科來自AI智慧型手機之外的成長動能。