北交所做市商隊伍有望擴容

北交所做市商隊伍擴容有了新進展。7月5日，證監會對開源證券新增北交所股票做市業務資格的申請文件進行了審覈反饋。另外，首創證券和財信證券申請北交所股票做市業務資格已獲證監會審覈反饋。業內人士認爲，北交所做市交易在增加市場訂單深度、提升市場流動性和穩定性方面起到了積極作用。隨着北交所做市業務進一步發展、標的覆蓋面進一步擴大，北交所二級市場運行質量將持續提升。

構建投研協同發展模式

根據北交所相關規則，經證監會覈准取得上市證券做市交易業務資格的做市商，開通北交所做市交易權限後，可以向北交所備案爲特定股票提供做市服務。

證監會對開源證券新增北交所股票做市業務資質提出四項反饋意見：一是根據開源證券北交所做市制度，董事會負責審定做市業務總規模，開源證券需提供相關審定文件。二是補充提供控股股東陝西煤業化工集團有限責任公司最近三年收入、利潤、市場佔有率等指標居於行業前列的支撐材料。三是提供公司2022年、2023年新三板做市業務排名的支撐材料。四是證監會關注到，開源證券2024年5月因資管業務相關問題被陝西證監局採取責令改正行政監管措施，需要補充說明相關問題整改情況。

開源證券需要在30個工作日內對上述問題逐項落實並提供書面回覆和電子文檔。證監會收到公司的回覆後，將根據情況決定是否再次向公司發出反饋意見。

公開資料顯示，開源證券矢志打造一流北交所特色券商和最佳中小企業綜合金融服務商。通過長期戰略佈局，形成以北交所爲龍頭、股債並舉、投保並重、投研協同的發展模式，IPO保薦家數邁進行業前15。北交所、新三板業務行業領先，執業質量位居一檔。北交所過會項目數量行業前3，新三板連續6年新增掛牌數量行業第一，總督導及創新層企業、股票發行財務顧問數量行業第一。小企業研究領跑市場，設立行業首個北交所研究中心，覆蓋境內外千餘家上市掛牌公司。

近年來，開源證券持續發力新三板做市業務。全國股轉公司發佈的做市商年度評優結果顯示，開源證券2021年和2022年分獲“年度優秀做市商”“年度優秀做市規模做市商”“年度優秀流動性提供做市商”“年度優秀報價質量做市商”稱號，2023年獲“年度優秀做市商”“年度優秀流動性提供做市商”“年度優秀報價質量做市商”稱號。

“北交所股票均來自新三板，新三板做市商對企業基本情況非常瞭解。如果其做市資質能平移到北交所，能更好實現投行—做市—研究等不同領域的協同發展，爲北交所的快速發展作出貢獻。”開源證券董事長李剛此前在接受中國證券報記者採訪時表示，“經過多年的新三板做市業務磨練，新三板做市商基本上在制度流程、合規風控等方面積累了豐富經驗。”

部分做市商加碼業務

近期，不斷有做市商公告爲北交所股票提供做市交易服務。7月4日，中金公司發佈公告稱，自7月5日起，爲蘇軸股份提供做市服務。6月下旬以來，中信證券先後公告，爲8只北交所股票提供做市服務。

2023年2月下旬，北交所股票做市交易業務正式啓動，15家證券公司成爲首批做市商。截至目前，北交所做市商隊伍擴大至17家，涉及股票115只，市場覆蓋面達46.18%。

做市交易是北交所市場一項重要的制度創新。通過做市商向市場持續提供雙向報價，既保持連續競價交易價格發現速度快、成交及時性強等優勢，又能通過做市商在較小价差範圍內一定數量的連續報價，達到進一步縮小買賣價差、增加市場深度、平抑市場波動的效果。同時，做市商報價有助於降低投資者交易成本。

目前，北交所做市商的投入力度相差較大。國金證券以爲60只北交所股票做市一馬當先。中信證券、國投證券分別爲54只、44只股票做市，分列第二位、第三位。銀河證券爲19只北交所股票做市，興業證券爲13只股票做市。東吳證券、浙商證券、財通證券的做市股票數量均爲10只，中信建投、申萬宏源、國泰君安的做市股票數量均爲9只。

整體而言，北交所做市商遴選做市標的股票主要有三個邏輯：一是瞄準流動性較好、市場認可度較高的優質龍頭股;二是發揮保薦業務和做市業務協同效應，爲保薦股票做市;三是部分屬於爲此前新三板做市股票繼續做市。記者不完全統計，在上述115家北交所公司中，66家爲國家級專精特新“小巨人”企業，佔比57%;103家來自戰略性新興產業，佔比90%，其中高端裝備製造業、新一代信息技術產業等領域公司數量居前。

來源：中國證券報·中證網