北證50近一月飆漲逾30%，主題基金同步“起飛”有何操作？

近來，北交所市場正上演一場“吃肉”行情。截至3月6日，北證50指數近一個月上漲超30%，年內累計漲幅達34.72%，大幅領先其他主流寬基指數，也高於所有申萬一級行業指數。盤面上，18只北交所個股的股價實現股價翻倍。

相關主題基金產品的業績也同步“起飛”，20只產品近一個月漲幅超過30%。在全市場同期業績前30強中，北交所主題基金佔據8成以上。業績狂飆背後，是機構投資者的提前佈局。值得注意的是，近來已有部分績優產品宣佈限購。

“北證50指數今年以來的強勁表現，一方面由小盤成長風格驅動，另一方面也因爲當前市場核心邏輯圍繞‘新質生產力’展開。”南方北證50成份指數基金經理李佳亮對第一財經表示，北交所“專精特新”企業佔比近六成，技術壁壘優勢凸顯，未來有望持續受益於政策支持。

個股飆漲

3月6日，北證50指數上衝1438.11點的年內高點後震盪回落，最終以-1.46%收盤。在此之前，該指數已連漲3日。拉長時間來看，北交所市場近來走勢強勁，北證50指數近一個月上漲超30%，年內回報擴大至34.72%，遠超上證指數同期漲幅（0.88%）。

盤面上，多隻北交所個股近來股價漲幅明顯，甚至觸及歷史新高。數據顯示，截至3月6日，今年以來實現股價翻倍的A股股票共有54只，其中北證A股的數量有18只，佔比達到三分之一；漲幅前兩位均被北交所個股包攬。

具體而言，最高者萬達軸承年初至今的累計回報爲317.95%，而浩淼科技同期上漲271.87%，二者均來自機械設備板塊。此外，前五位之中，年內漲幅超過2倍的並行科技也同樣出自北交所。

在行情的影響下，北交所主題基金自然也有不俗表現，近一個月來業績排行榜靠前的產品大多被其“刷屏”。Wind數據顯示，截至3月5日，最近一個月業績排名前30位（僅計算初始基金，下同）的產品中，北交所主題基金數量多達25只。

華夏北交所創新中小企業精選兩年定開以37.19%的區間回報居首，廣發北證50成份A則以31.29%的收益在被動指數產品中領先。據統計，剔除今年新成立的產品外，目前32只北交所主題基金近一個月的平均回報爲28.57%。

事實上，北交所市場此輪的上漲起於去年的“924”行情，北證50指數至今累計漲幅已超過130%。而在上述範圍內已有數據的27只主題基金中，24只區間回報實現翻倍，回報率最高的產品爲中歐北證50成份指數A，復權單位淨值淨增長率達到157.63%。

或因行情持續火爆，多家基金公司旗下北證50指數基金已開始大額限購。如廣發基金公告稱，廣發北證50成份指數從3月6日起暫停大額申購，單日單個基金賬戶申購（含定期定額和不定額投資）及轉換轉入本基金的業務限額爲1000元。

時間往前推，博時北證50成份指數、中歐北證50成份指數等產品均在本月表示“謝絕大客”。在業內人士看來，北交所單日成交額偏小、流動性受限，限購有利於維持基金內部流動性健康狀態，有效應對潛在的贖回需求。

部分機構提前佈局

事實上，近兩年來，北交所主題基金頻頻出現階段性亮眼業績。通過梳理可以看到，部分機構投資者能抓住上漲機會，正是因爲早已提前埋伏買入一些熱門股。若他們在本輪行情中沒有賣出，那大概率成功“吃肉”。那麼，哪些產品抓住了這波“潑天的富貴”？

第一財經據Wind數據統計，去年四季度時，公募機構共重倉了49只北交所個股，合計持股2.12億股，單季度增持5202.73萬股。錦波生物、同力股份、貝特瑞等個股均有25只（含）以上的產品重倉持有。其中同力股份被加倉1330萬股，持股佔流通股比從上一季度的6.58%升至8.29%。

在這之中，還有4只年內股價翻倍的個股被機構提前“抓住”。以被11只基金產品重倉蘇軸股份爲例，該股今年以來股價上漲103.72%，華夏北交所創新中小企業精選兩年定開、萬家北交所慧選兩年定開分別持有181.46萬股、106.01萬股。

不過，上述個股中表現最好的並行科技僅有2只基金重倉，分別是嘉實北交所精選兩年定開A、景順長城北交所精選兩年定開A。而年內股價上漲176.34%的駿創科技，則是易方達北交所精選兩年定開的獨門股。

而在最新定期報告中，基金經理也對階段性操作進行了總結和覆盤。如華夏北交所創新中小企業精選兩年定開基金經理顧鑫峰表示，組合集中持有了北交所裡符合專精特新特點的細分行業龍頭公司，並在去年四季度根據基本面情況對個股進行了適當調整，增配了部分種業細分龍頭、醫美細分行業、高端裝備的龍頭公司。

華南一位北交所主題基金經理告訴記者，他在去年9月市場回暖時，便第一時間將倉位提上去了。“這個市場參與者大多是遊資和機構資金，相較於A股市場，這裡面的資金博弈會更‘聰明’，我也同樣會做一些加減倉的操作”。

“北交所定位高，政策響應快，歷史包袱更少，北交所的行情大概率會貫穿本輪牛市，”滬上一位權益基金經理與記者交流時也表示，投資北交所並不是簡單的主題投資，而是在中國經濟轉型和資本改革中起着重要作用的“專精特新”企業重要平臺。北交所的熱度除了交易所內行業基本面變化的驅動外，更重要的是政策驅動。