避險難 六大壽險10月沒賺頭

國泰、富邦、南山、新光、中國及臺灣人壽，10月以國壽稅後獲利30.2億元最高，其次是臺壽的16.16億元，富壽以14.7億元排單月第三，中壽亦賺11.07億元，南山壽10月稅後虧12.29億元、新壽則虧20.59億元，估計六家公司前10月稅後賺1,334.81億元，同比衰退36.6％。

六壽險10月底淨值下股債及基金多數是評價損失，可實現資本利得不多，新臺幣匯率與避險成本是各家損益的關鍵，各公司目前都評估新臺幣到年底易升難貶，獲利難度提高。

再加上前10月富壽已賺446億元、南山賺近370億元、國壽賺近334億元，中壽、臺壽亦賺逾百億元，各家目前首要任務就是最後兩個月謹防「獲利大回吐」，同時準備明年的獲利來源。今年剩最後兩個月，就看六家公司全年獲利是否能超越去年的1,424億元。

國壽10月稅後純益30.2億元，拿下第四季首勝，主因有新臺幣續貶，貶幅雖相較9月縮小，但由於10月新臺幣相對Proxy一籃子避險主要雜幣如韓元、星幣等弱勢，整體避險成本較9月下降。另外就是國壽10月趁機實現股票資本利得。

壽險業者表示，美國維持高利率下，臺美利差仍大，傳統避險（CS、NDF）成本相對偏高，10月新臺幣一度逼近32.5元重要心理關卡，但壽險公司也不敢不避險，避險成本也抵銷掉匯兌利益。即便新臺幣貶幅縮小，但若完全不避險，六家公司10月可有匯兌利益逾500億元，但在避險後加上相關成本，最後是匯兌成本近40億元，即對獲利並無貢獻。