冰封的網貸市場開始暗暗回暖｜鈦媒體金融

經歷上半年的業績挑戰之後，上市助貸平臺的Q3業績普遍出現分化。

鈦媒體App梳理了奇富科技（原“360金融”）、信也科技、小贏科技、宜人智科（原“宜人金科”）、嘉銀科技、樂信等6家上市公司的業績表現，可以一窺助貸行業以及其背後的消費信貸市場的最新趨勢。

業績現分化，資產質量有改善

上市助貸平臺的第三季度業績呈現明顯分化態勢。尤其呈現營收普增而淨利分化的特點。

奇富科技穩坐行業頭把交椅，以39.59億元的總營收實現3.58%的同比增長。並且淨利潤上漲57.86%，達到18.03億元。

緊隨其後的樂信，第三季度營收達到36.6億元，同比增長4.40%。然而，其淨利潤卻同比下滑16.48%。不過環比則出現了明顯回暖，環比增長了36.6%。

信也科技則以32.76億元的營收和2.46%的同比增速，位列營收第三，同時淨利潤同比增長10.18%，達到6.24億元。相比之下，小贏科技憑藉15.84億元的收入和同比18.58%的高速增長，成爲營收增長最快的平臺。淨利潤同步增長8.25%，達到3.76億元。

相較之下，宜人智科在本季度實現了12.30%的營收同比增長，達到14.79億元，但淨利潤卻出現了約35%的大幅下滑，僅爲3.55億元，關於淨利潤下降的原因，宜人智科表示，風險承擔模式下的貸款量增長導致需要大量撥備。

最爲艱難的是嘉銀科技，其本季度業績遭遇雙重打擊：營收同比下降1.46%，淨利潤下滑16.73%。

儘管業績上出現了分化，但從資產質量來看，三季度各公司的逾期率大都有改善。小贏科技的環比改善幅度最大，但行業橫向對比仍處於高位。奇富科技三季度90天以上逾期率大幅降低至2.72%；

發貸規模普遍縮量，宜人智科延續放量

多家平臺的信貸投放規模繼續走低。

新增貸款方面，位居頭部的奇富科技和樂信則出現了明顯的同比收縮。信也則幾乎持平。

此時的問題是，爲何放貸規模出現了收縮，但是這些平臺的淨利潤表現卻大都出現了明顯好轉。

財報顯示，這主要源於成本的下降，以奇富科技爲例，三季度其人均獲客成本環比下降了7.4%，同比下降13.4%，來到了265元/人。

此外是資金成本的下降，三季度其資金成本環比下降了30個bp。尤其三季度ABS發行規模35億，發行成本下降超過50bp。樂信同樣如此，三季度資金成本環比大幅下降98個BP，至4.28%，再創歷史新低。

實現明顯擴張是嘉銀科技和宜人智科，其中嘉銀科技同比增長10.30%達到267億元，而宜人智科則同比增長高達36.73%，但其規模仍然最小，高增長之下三季度末仍僅爲134億元。

宜人智科的投入仍在持續加大。比如三季度的銷售和營銷費用爲人民幣 3.4 億元，同比增加了71.5%；研發費用 1.5億元，同比翻了近4倍；管理費用 8010 萬元，同比增加了近5成。嘉銀科技類似，三季度的銷售和營銷費用達到5.5億元，比去年同期增長34.9%，

不過，各平臺新增貸款的環比數據出現了普遍回暖，除樂信三季度與二季度持平之外，其他6家三季度均較二季度實現不同幅度增長。

出海是新故事

多家平臺在三季度財報披露業務出海的最新進展。

着墨最多的是信也科技。其表示，第三季度國際業務營收佔比近20%，新增交易用戶連續兩季度超過國內市場。在國際化業務多元化經營和機構合作方面，信也科技獲得由印尼金融服務監管局（OJK）監管的“多元金融牌照”。

此前不久，信也科技獲得了巴基斯坦的“非銀行金融公司”牌照，其在巴基斯坦的金融科技平臺已經上線。

信也科技CEO李鐵錚表示，信也科技在印尼和菲律賓兩個國際市場新借款人數量連續第二個季度超過中國市場新借款人數量，達到6.71萬，同比增長59.5%。此外，截至三季度末，國際市場的交易量和未償貸款餘額分別同比增長222.7%和23.1%，達到27億元人民幣和16億元人民幣。

樂信方面則表示，第三季度，除了墨西哥市場，樂信還加大對東南亞市場的投入和運營。整個第三季度，印尼市場交易用戶環比增長31%，交易額環比增長18%。二季度，樂信在墨西哥市場的放款規模環比增長61%，營收環比增長113%；

嘉銀科技也表示，與第二季度相比，其在印尼的本地業務合作伙伴在第三季度的貸款發放量與新註冊用戶數量進一步增加。

奇富科技是少見談及大模型進展的平臺，奇富科技首席執行官兼董事吳海生表示，“過去幾個季度，大模型等前沿科技的規模化應用，已經成爲奇富科技業績穩健增長、提升用戶體驗的核心動力。我們將在金融大模型技術層面持續投入，重點強化金融大模型與業務的適配，以創造新的商業價值和更好地服務用戶需求。”

此外，多家平臺披露正持續提升股東回報力度。比如，樂信宣佈在延續一年兩次分紅（上半年分紅已於10月份發放）基礎上，決定加大分紅力度。從2025年開始，樂信分紅比例將從目前淨利潤的20%提升到25%。

奇富科技披露，自2024年4月1日已回購約1370萬股美國存托股票（ADS），回購總額約爲2.98億美元。此外，宣佈自2025年1月1日起的12個月內回購總額最高可達4.5億美元的美國存托股票或A類普通股的新計劃。

信也科技表示，今年前三季度，信也科技共投入8110萬美元用於股份回購，同比去年增長23%。（本文首發於鈦媒體APP，作者｜蔡鵬程，編輯｜劉洋雪）

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