不拆分了！東芝考慮私有化

從去年末開始，擁有146年曆史的工業集團巨頭東芝開始計劃拆分，從“一拆三”討論到“一拆二”，如今該計劃再次“泡湯”。

週四，東芝召開特別股東大會，股東投票否決了公司管理層將東芝一分爲二的計劃。

東芝考慮私有化

彭博社援引知情人士稱，在拆分計劃被股東否決後，東芝正考慮將公司私有化。該知情人士稱，東芝目前正與金融機構談判，以起草一份由日本國內投資者牽頭的收購計劃。

分析人士指出，東芝之所以考慮私有化選項，是因爲股東已經否決了公司的兩次拆分計劃。如果成真，這將是日本有史以來最大的收購案。

投票結束後，東芝發言人Takashi Ebina表示：

知名投行Jefferies的分析師Atul Goyal在投票後表示：

值得一提的是，儘管東芝的拆分計劃遭遇股東的強烈反對，但在明年舉行具有約束力的投票之前，東芝仍可能繼續實施該拆分計劃。

股東拒絕東芝被拆分

去年11月，東芝曾宣佈，作爲提高股東價值努力的一部分，決定將公司分拆成三家獨立的公司，分別負責核電、半導體及資產管理業務。

由於需要獲得資金支持，該計劃需要取得三分之二股東的投票通過。然而事實上，該計劃遭遇了公司股東的強烈反對。

今年2月，東芝對公司重組計劃進行重大修改，將“一拆三”計劃修改爲“一拆二”，僅單獨拆分半導體設備業務，並出售非核心資產。

但在週四的股東大會上，“一分爲二”的計劃也被否決。一些股東表示，希望將東芝出售。

事實上，之前就有激進投資者呼籲東芝評估其他選項，包括將公司出售給私募股權公司，但是東芝管理層不願考慮該選項。

東芝爲什麼想要拆分？

由於這些年日本經濟發展遲緩，產業需求長期收縮，技術革新後勁不足，東芝作爲日本的超級工業巨頭，公司發展愈發衰微，再加上東芝業務大而全，因此希望通過拆分化整爲零，重新開始發展業務，獲取新的生存之路。

東芝管理層在經過重新評估業務之後，表示“一拆二”計劃將比最初的“一拆三”計劃更節省成本，更容易與戰略合作伙伴建立聯盟關係。

目前有很多像東芝這樣的工業巨頭都紛紛宣佈了重大收購，在這個時候，東芝選擇拆分業務來改變現狀， 主要也是因爲管理層並不願將公司出售。

他們認爲，如果東芝私有化，將失去公用事業公司和地方政府的訂單，並將被迫出售核能源、國防和網絡安全等領域的敏感技術。

自召開股東會以來，東芝的股價一度飆升5%，目前回落至2%。