操盤心法－拉回低接 卡位主升段行情

加權指數1130222(日線圖)

總經與市場觀察：臺股龍年新春開紅盤跳空大漲548點，且創下18,725點的歷史新高，22日再受輝達（NVIDIA）財報及展望優於市場預期利多因素激勵，大盤指數再度大漲及創18,881點歷史新高。

美國1月ISM製造業及服務業指數雙雙回升至49.1及53.4，尤其製造業新訂單52.5顯著高於去年同期42.8，隨終端庫存去化接近尾聲，製造業復甦動能可期；非農就業35.3萬人亦高於市場預期，就業及需求均維持穩健下，顯示美國景氣動能依舊穩健增長；隨通膨數據持續降溫、就業供需失衡好轉、且民間消費仍有韌性支撐，美國經濟軟着陸態勢愈來愈有機會成立。

惟1月CPI月增率0.3％、年增率3.1％均高於市場預期，主要來自核心服務當中居住成本大增，顯示通膨雖仍在下滑的趨勢上，但已進入膠着的狀態，須特別留意2024年中物價基期降低後的通膨下滑速度可能會更明顯的受到阻礙。

因通膨數據下滑速度放緩，美聯準會官員近期談話對於降息仍以壓抑預期的角度出發，雖然有投票權的委員多數表示升息循環已結束，且後續有降息的空間，但包括主席鮑爾、理事Bowman、克里夫蘭分行長Mester均在談話中表示降息的速度不會太快，幅度也不會太過積極，近期美國公債殖利率在降息預期高漲而下滑一段時間後再度翻揚，顯示資本市場正在逐漸消化聯準會釋出不會太快寬鬆的暗示，對於股市流動性的高漲有部分壓抑的效果。

護國神山臺積電帶領，新春開盤即跳空創下新高，整體市場對於類股的着墨仍集中在AI相關題材，從上游晶片到周邊零組件乃至下游組裝業者，股價表現均相當強勢；加上2024年科技產業將受惠手機、PC等傳統消費性電子需求復甦，回補庫存的復甦需求加上AI趨勢的擴散，2024年臺股上市櫃企業獲利可望由科技業領頭恢復成長軌道且能見度延續至2025年。

加權指數短期因科技股跳空大漲帶動創下新高，且隨國內外科技龍頭廠商法說會召開及財報陸續公佈，股市氣氛仍佳，惟股市漲多後須提防過熱的修正。

中長期隨全球主要央行貨幣政策轉爲正常，以及經濟循環回到上升軌道，臺股受惠科技產業庫存持續回補以及電子零件規格持續升級，多頭則可望持續發展。

投資建議：操作策略可趁大盤漲多拉回時佈局看好的成長型產業及類股，並長線持有，看好的產業如半導體先進製程、規格提升IC設計、矽智財及谷底復甦的記憶體族羣，以及利基型產業如光通訊CPO、低軌衛星等。