崔東樹：10月末全國乘用車庫存297萬臺 預計可支撐40天

智通財經APP獲悉，乘聯會秘書長崔東樹發文稱，今年全國乘用車市場仍處於強力去庫存週期，在預期刺激政策帶來的觀望消退、以舊換新10政策拉動各地消費熱情釋放因素的影響下，10月廠家擴大產量應對市場拉動，10月的新能源走勢較好。2024年10月月末全國乘用車庫存297萬臺，較上月降低5萬臺，較2023年10月下降71萬臺，且較2022年10月低75萬臺。目前的燃油車市場低迷帶來廠商的總體謹慎，年末衝刺前的生產仍收縮明顯。

2024年10月底的庫存與未來銷量綜合預估的現有庫存支撐未來銷售天數在40天，相對於2022年10月的64天和2023年10月的50天，均下降較大，總體庫存壓力不大。

1. 近年狹義乘用車零售走勢

2024年乘用車國內零售呈現3-10月的持續上升態勢，10月全國狹義乘用車零售226萬輛，同比增11%，環比增長7%，連續兩個月正增長。

2023年車市零售一路走強，今年5-10月超過3月零售是很好的走強特徵，但去年10月超3月43萬臺，今年也實現了10月較3月增57萬的強增長，年內走強態勢基本延續。

10月全國狹義乘用車零售226萬輛，同比增長11%，環比增長7%;今年以來累計零售1784萬輛，同比增長3%。其中10月常規燃油車零售107萬輛，同比下降16%，環比增長8%;1-10月常規燃油車零售951萬輛，同比下降16%。10月國內新能源車零售滲透率52.8%。

因2023年春節屬本世紀最早，因此2024年年初1月零售表現很強，主要是基數因素。5-9月的負增長3%壓力較大，10月的增長較強，環比尤其突出，在國家近千億的報廢更新等支持下，未來仍有恢復較好增長的潛力。

2.近年狹義乘用車批發走勢

10月全國乘用車廠商批發273萬輛，同比增12%，環比增8.8%。今年以來累計批發2118萬輛，同比增長4%。受車企補庫的促進，10月乘用車批發創出新高。

10月全國乘用車廠商批發273萬輛，同比增12%的走勢較強，創出歷年10月的新高。1-10月銷量2118萬臺的增長4%的創歷史新高的表現較強。

3.近年狹義乘用車生產走勢

10月乘用車生產264萬輛，同比增8%，環比增8.6%。10月乘用車生產較歷史同期高點的2023年的245萬輛增19萬輛。

1-10月乘用車生產2089萬臺，同比增長3%;10月264萬臺，同比增8%。目前乘用車生產能力超強，但6-10月還是比較剋制的。10月部分主力企業強力調整生產穩庫存，確保經銷商體系的庫存均衡，尤其隨着美聯儲加息和上游資源價格下降趨勢，新能源車產銷相對謹慎。

4.全國乘用車行業庫存跟蹤

2024年10月月末全國乘用車庫存297萬臺，較上月降低5萬臺，較2023年10月下降71萬臺，且較2022年10月低75萬臺。目前的燃油車市場低迷帶來廠商的總體謹慎，年末衝刺前的生產仍收縮明顯。

5.全國乘用車行業庫存跟蹤

2024年整體庫存保持相對平穩狀態，10月回落在297萬臺左右徘徊，相對於2023年年末庫存明顯降低，總體行業庫存壓力逐步緩解。廠家庫存佔比處於高位，但渠道庫存下降明顯。

6.全國乘用車市場預測指數與滿意度指數

按照PMI指數的設定方式和評價結果評價月度市場表現發現。內部市場預測團隊對10月乘用車市場月前預測是樂觀度93%，11月初的10月月後滿意度評估爲80%。目前對11月市場的樂觀度達到98%，這是近期的很高的市場樂觀點。10月廠家銷量低於車市零售，形成大幅去庫存特徵，因此11月有合理的加庫存的需求，這對車市增長的促進性很強。

從目前的297萬臺的庫存水平和預期的到未來幾個月的市場增長的判斷，行業庫存消化壓力不大。鑑於目前價格促銷戰帶來的分化走勢現狀，車企需及時跟蹤政策環境與市場變化，謹慎設定產銷節奏，根據經銷商庫存結構，謹慎增加庫存，及時清理歷史庫存。

7.全國乘用車市場總體庫存特徵

隨着新能源車的佔比提升，燃油車銷量下降，對應的庫存佔壓也逐步減少。總體看2024年10月的自主和合資主流車企的庫存相對前期逐步下降，體現車企防風險意識較強，庫存安全性稍有改善，但豪華車庫存有所加大。

從庫存週期看，2021年10月開始的加庫存週期，在2022年11月達到峰值的394萬臺，隨後逐步迴歸下降到2023年4月的325萬臺，2023年5月開始的加庫存到2023年11月爲止帶來的壓力較大，2023年12月開始強力去庫存，2024年2月降到321萬臺。2024年庫存上升緩慢，但由於燃油車萎縮較嚴重，庫存的壓力也並未大幅緩解。

8.全國乘用車市場庫存天數增長

隨着2023年市場回暖的如期到來，2023年換購需求較強，庫存天數明顯下降。春節後的2024年3月市場零售表現相對偏弱。隨着中央促消費政策的推動，各地車展等營銷活動的活躍，未來秋冬季市場消費總體較好，因此預測四季度的廠家總銷量相對平穩，預計廠商走勢相對較好，因此2024年10月底的庫存與未來銷量綜合預估的現有庫存支撐未來銷售天數在40天，相對於2022年10月的64天和2023年10月的50天，均下降較大，總體庫存壓力不大。

9.全國新能源乘用車庫存回升

從僅生產新能源車的企業的庫存變化特徵分析看，2023年年初庫存20萬臺，年初的庫存保持較好，隨後進入庫存快速增長期，2023年11月末的純新能源車企總體新能源庫存40萬臺水平，12月降到39萬臺，2024年3月進一步降到33萬臺，6月到48萬臺高位，10月上升到53萬臺，其中新能源經銷商渠道庫存小幅上升，行業庫存總體健康。

本文源自：智通財經網