大選不確定性 資金流向防守股

法國巴黎銀行財富管理指出，經過穩健的2023年第四季企業財報季之後，市場已普遍預期2024年MSCI美國指數的盈餘成長將上調至9.4％，高於全球股市7.6％的盈餘成長預期。而大選的不確定性則成爲外界焦點所在，可能導致對潛在政策變化更加敏感的特定產業帶來波動，須持續關注的領域包括醫療保健政策、AI監管、能源許可、貿易和稅收政策等議題。

過去數個月以來，已經有觀察到投資人的資金流向擴展到工業、金融和醫療等其他產業，比起2023年資金高度集中於科技巨頭的現象，這會是更健康的趨勢。

以各產業來說，必需性消費品因預期盈餘成長較爲溫和，表現略微落後，但未來通膨放緩及毛利壓力舒緩，以及消費前景仍獲得有力支撐，仍是可以關注該產業發展；一向具有防禦性質的醫療保健產業，則持續受到肥胖議題、AI進步有助於新藥物研發的幫助，預期該產業能保持韌性。

若以今年表現相對較佳的板塊來說，科技和通訊服務產業會持續受惠於AI而有成長，表現相對較不理想的則是公共事業。

渣打銀行認爲，受到地緣政治衝突和大選的不確定性因素影響，未來的政策走向尚未明朗，因此接下來能源產業的發展會比較好，且同時具有防禦性的功能，受到投資人青睞。