低利率下險企“補血”忙：中英人壽15億資本補充債落地 財信人壽獲大股東擔保發債10億

財聯社1月9日訊（記者 夏淑媛） 進入2025年，保險公司續發新債步履不停。1月8至9日，兩家人身險公司接連落地兩筆資本補充債。

其中，中英人壽今日披露2025年資本補充債券（第一期）發行公告，透露公司已於1月8日發行15億元資本補充債。而在1月8日，財信人壽披露的債券發行公告顯示，公司擬於1月9日發行10億元資本補充債。對於募資用途，兩家險企均表示，募集資金將用於補充資本、提高償付能力，支持業務持續穩健發展。

多位分析人士向財聯社記者表示，近3年來，在償二代二期落地背景下，保險公司爲應對償付能力波動，分別以增資或發債路徑“補血”。尤其在當前市場環境下，發債成爲掛牌機構融資的重要途徑，而債券市場利率的持續下滑融資成本走低，進一步推動了保險公司加速發債的進度。

據財聯社記者統計，2024年共有14家保險公司合計發行17只債券，總髮行規模達1175億元創下新高。不少機構預計，2025年保險公司發債規模有望保持高位水平。同時，多位業內人士也建議，在資本補充渠道較少、未來一年行業經營承壓的預期下，進一步評估優化償二代二期規則標準。

繼2024年兩度永續債“補血”，中英人壽再發行15億元資本補充債

2024年12月，北京監管局批覆，同意中英人壽在全國銀行間債券市場公開發行不超過15億元的資本補充債。

如今，該筆債券發行落地。1月9日，中英人壽披露2025年資本補充債券（第一期）發行公告，透露公司已於1月8日發行15億元資本補充債。

據悉，該筆債券爲10年期固定利率債券，票面利率爲2.18%，在第5年末附有條件的發行人贖回權。經中誠信國際綜合評定，發行人中英人壽的主體信用等級爲AAA級，本期債券信用等級爲AA+級，中證鵬元資信評評級結果與之相同。

據知情人士介紹，2024年9月4日，在中英人壽第7屆董事會第23次會議上，該公司已經審議通過關於發行25億資本補充債券的議案。“去年董事會，批准公司採取一次性覈准獲批分期發行資本補充債券25億元。”上述人士介紹。

事實上，2024年年中，中英人壽已通過發行兩筆永續債“補血”。

2024年6月11日，中糧資本發佈公告稱，控股子公司中英人壽計劃在銀行間債券市場發行總額不超過30億元的無固定期限資本債券。此後，該公司兩筆15億元的無永續債分別於2024年6月25日，以及2024年7月23日落地，募集資金用於補充核心二級資本，以提高償付能力。

作爲我國入世後成立的第一批中外合資險企，中英人壽由中國中糧資本與英國英傑華集團合資組建，於2003年1月1日正式開業，目前註冊資本金爲29.5億元，業務覆蓋了16個省、直轄市。

數據顯示，截至2024年三季度末，中英人壽核心及綜合償付能力充足率分別爲178.09%、247.91%。這一數據遠高於2024年三季度末人身險公司119.5%、188.9%的平均水平，但與 “償二代”二期規則實施前，即2021年四季度相比，其核心及綜合償付能力充足率分別下滑56.89、28.86個百分點。

財信人壽10億資本補充債落地，第一大股東財信投控爲其提供擔保

緊隨中英人壽，另一家人身險公司10億元資本補充債也進入落地階段。

1月8日，財信人壽披露2025年資本補充債券發行公告，透露公司將於1月9日發行10億元資本補充債，爲10年期固定利率債券，在第5年末附有條件的發行人贖回權。

對於募資用途，財信人壽表示：“資金用於補充資本，提高償付能力，爲業務的良性發展創造條件，支持業務持續穩健發展。”據財信人壽資本補充規劃，該公司2025年仍有一筆15億元的資本補充債待發。

發行公告顯示，經聯合資信評定，發行人財信人壽的主體評級爲AA級，本次債券的評級爲AAA級；東方金誠評級結果相同。

值得注意的是，受發行人主體評級影響，該筆債券由財信人壽第一大股東——湖南財信投資控股有限責任公司（以下簡稱“財信投控”）爲其提供了無條件不可撤銷的連帶責任保證擔保，擔保範圍包括本次債券本金及利息、違約金、損害賠償金和實現債權的費用。

作爲湖南省首家保險法人企業，財信人壽成立以來保險業務收入雖然有所波動，但整體上行，2024年前三季度保費實現95.45億元，同比增長21.7%，全年有望突破百億關口。

從淨利潤來看，自2019年以來，財信人壽連續5年盈利，但2021-2023年，該公司淨利潤卻逐步下滑，分別爲2.46億元、0.83億元、0.23億元。截至2024年前三季度，財信吉祥人壽出現4.73億元淨虧損。

截至 2024三季度末，財信吉祥人壽淨資產爲41.41億元，環比上季度下降2.41%，主要系虧損所致，實際資本爲69.67億元，核心和綜合償付能力充足率分別爲120.31%和189.79%。