第三次擺上“貨架”！中小基金股權不香了？

這家基金公司股權第三次被掛牌。

近日，新疆前海聯合基金管理有限公司（下稱“前海聯合基金”）的股權第三次被掛牌拍賣，繼上一次無人出價流拍後，掛牌價格折價20%再次拍賣。

記者瞭解到，除前海聯合基金外，寶盈基金、東海基金等多家中小基金也均出現了股權流拍的情況。

受訪人士認爲，近年來，無論公募還是私募的股權及牌照價值都在日益縮小，這主要與行情的持續低迷有關。行情不振、監管趨嚴導致行業發展呈萎縮狀態，持有基金公司股權或牌照缺少“賺錢效應”，導致有意投資這個領域的人變少，或熱情減退。

三度股權拍賣

阿里司法拍賣平臺信息顯示，深圳市鉅盛華股份有限公司（下稱“深圳市鉅盛華”）持有的前海聯合基金對應出資額6000萬元股權被北京市第三中級人民法院司法拍賣，該筆出資額對應了前海聯合基金30%的股權。

值得注意的是，這並非該筆股權首次轉讓。此前，該標的物曾在今年年初及6月中旬先後兩次掛牌，如今已是三度走上司法拍賣平臺。

據拍賣平臺公開信息，這次股權拍賣將於8月23日10時起拍，參與拍賣報名需繳納保證金380萬元。截至記者發稿，該筆股權拍賣尚未有人報名，但有341次圍觀，18人設置了提醒。

從拍賣價格來看，由於前兩次股權拍賣未能成功，此次的掛牌價格爲3766.22萬元，在前兩次4707.78萬元的掛牌價格基礎上又折價了20%，而該筆股權評估價格實爲6725.4萬元。

自身狀況百出

公開資料顯示，前海聯合基金成立於2015年8月7日，是中國證監會許可成立的國內第99家基金管理公司。公司總部位於廣東省深圳市，註冊資本金2億元。

企查查數據顯示，目前前海聯合基金有5家股東，即深圳市鉅盛華、深圳市深粵控股股份有限公司、深圳粵商物流有限公司、凱信恆有限公司、前海人壽保險股份公司，各股東持股比例分別爲30%、25%、25%、15.1%、4.9%。

記者注意到，在前海聯合基金的5位股東中，有4位大股東被列爲被執行人，其中包括此次拍賣30%股權的深圳市鉅盛華。據悉，深圳市鉅盛華持有的前海聯合基金的股權曾先後被上海金融法院、廣東省深圳市中級人民法院、江西省南昌市中級人民法院凍結，目前仍處於凍結狀態。

前海聯合基金自身也是狀況百出。公開信息顯示，董事長黃煒、副董事長孫莉和監事宋粵霞均被限制高消費。

基金管理方面，Wind數據顯示，截至2024年二季度末，前海聯合基金管理的公募資產爲101.19億元，總排名在百名開外。其中，非貨規模爲91.79億元，在管產品49只。

新基金髮行方面，前海聯合基金已近3年未有新基金成立，處於停滯發行的狀態。目前，該公司在管基金中，最新的基金產品成立時間在2021年8月。

中小基金承壓

除前海聯合基金外，寶盈基金、東海基金等多家中小基金也均出現了股權流拍的情況。

中小基金公司股權拍賣爲何屢屢變動、流拍，甚至“無人問津”？

“近年來，無論公募還是私募的股權及牌照價值都在日益縮小，這主要與行情的持續低迷有關。”銓景基金FOF基金經理鄭彥欣向記者分析表示，行情不振、監管趨嚴導致行業發展呈萎縮狀態，持有基金公司股權或牌照缺少“賺錢效應”，導致有意投資這個領域的人變少，或熱情減退。

排排網財富研究員卜益力向記者表示，市場環境不佳的情況下，行業競爭加劇，中小公募的生存空間更受到擠壓，中小公募的管理規模可能較難支撐公司的日常投研與運營成本。同時，受“降費潮”的影響下，後續中小公募的盈利能力也與前期相比大打折扣。隨着中小公募的股權價值降低，股東自然尋求脫手轉讓。

在競爭白熱化的市場環境下，鄭彥欣認爲，中小基金公司一方面肯定要“勒緊腰帶過日子”，減少不必要的開支，“熬”到行情回暖；另一方面可以豐富產品線，嘗試多策略運營，比如開發債券類等產品，契合當下投資者的需要。

鄭彥欣還指出，中小基金公司要做好投資者維護工作，穩定基本客羣，減少淨流出。“行情回暖只是時間問題，待回暖後，股權或牌照價值又會水漲船高”。

卜益力認爲，中小基金公司還是要探索差異化發展路徑，發揮自身優勢，走特色化、精品化的道路，形成業務“長板”。同時，公司要加強投研能力建設，“用業績說話”，提高產品業績吸引力。

本文源自：國際金融報