電池邊角料賣到全球，寧波兄弟淨賺90億
來源：@21世紀商業評論微博
記者丨覃毅 編輯丨譚璐
深圳一家鋰電池供應商，加緊海外佈局。
10月下旬，科達利公告稱，擬投資不超過6億元，在馬來西亞建設鋰電池精密結構件項目。
科達利是鋰電池結構件廠商，在這個不起眼的市場，其市佔率爲國內第一，定點客戶包括比亞迪、寧德時代、松下、LG等。
1-9月，公司營收約86億元，淨利潤超10億元，同比增長27.86%。
來自寧波的創始人勵建立和勵建炬兄弟，白手起家，已在瑞典、匈牙利、德國、美國建立生產基地。
據最新胡潤富豪榜，哥哥勵建立身家65億元，弟弟持股比例約爲其兄1/3，據此推算，兩人身價合計約90億。
爲了配套客戶需求，兄弟倆正在奮力擴張海外版圖。
佈局全球
勵氏兄弟擴張海外市場，可謂順勢而爲。
科達利的電池結構件產品廣泛應用於汽車、儲能、3C消費等領域，靠配套上游客戶做大做強。
近些年，上游電池廠加速全球化佈局，催生了零部件產業鏈的配套需求。
德國生產基地一期項目
“作爲電池結構件龍頭，公司會配套客戶的需求做相應決定。”公司對投資者表示。
此次投資馬來西亞，勵氏兄弟將建設精密結構件生產基地，作爲在東南亞國家的業務窗口。
此項目建設期約36個月，全部達產後年產值約13億元。公司未透露該項目的配套客戶情況。
在勵氏兄弟帶領下，科達利密集投資海外。
今年4月，宣佈投資4800萬美元建設美國基地，將生產動力和儲能電池精密結構件。
項目仍在籌備中，預計全部達產後，年產值約7000萬美元。
兄弟倆已在德國、瑞典、匈牙利等地陸續投建項目，預計明年起，歐洲三個基地能產出十幾億元。
其中，瑞典基地和匈牙利一期已經投產放量，匈牙利基地配套三星SDI，瑞典基地配套Northvolt。
已在德國基地獲得寧德時代（德國）定點生產，尚未大規模起量。
據披露，當前在全球擁有16個生產基地，其平均產能利用率爲60%—70%，客戶涵蓋知名動力電池、儲能電池及汽車製造企業。
科達利有關高層透露，正在考慮海外上市時機，不過，其海外業務規模尚不大。
上半年，海外收入達2.95億元，僅佔總營收5.42%。有研報分析稱，隨着海外客戶逐步上量，盈利可觀。
以價換量
目前，勵氏兄弟的基本盤還是在國內，國內營收佔比超九成。
上半年，他們自籌資金不超過12億元，在深圳市龍華區投建“新能源電池精密結構件生產基地項目”，擴張國內產能。
據《21CBR》統計，2020年至2023年，科達利通過發行股票及債券等方式，募集了約64.29億元，承諾投向惠州、福建、江西等11個地方項目，目前大部分未完全投產。
在深圳打拼多年，勵氏兄弟平穩度過多個週期。
數據顯示，2022年，科達利的鋰電池結構件的市佔率達24.6%，在國內排名第一。
只是，鋰電池的技術路線在迭代演進，無論是逐漸興起的半固態和全固態鋰電池，還是鈉電池、氫能源電池，都在齊頭並進，爲公司的後續研發帶來不確定性。
過去一年，更大的變化在於，頭部車企加大新技術CTC（電池底盤一體化方案）的投入，比如特斯拉的CTC、比亞迪的CTB，意在提高整車續航和降低成本。
在此趨勢下，新能源車的結構件使用量會減少，影響科達利的生意。
近期，勵氏兄弟迴應了市場對潛在挑戰的擔憂，稱“已跟整車廠、電池廠有很深入的交流，在新技術配套上也相對領先。”
鋰電池產業鏈條長，科達利溢價尚可，淨利率維持在12%左右，只是也開始承壓。
過去兩年，電池市場競爭激烈，不少廠家採取降價、拓展海外客戶等方式維持盈利。下游供應商面對成本刺客，只能以價換量。
鋰電池結構件在鋰電池成本中佔比約爲10%。科達利承認，其電池結構件每年有一定幅度的降價。
“在配合客戶降價的同時，公司持續優化產品結構、注重提升成本控制和效率、開拓海外市場。”勵氏兄弟對投資者表示。
放手一搏
礙於結構件生意的天花板，單憑出海來拉動規模，勵氏兄弟也有遠憂。
勵氏兄弟的發家之路，伴隨着兩次重要轉型：一是切入手機鋰電池結構件市場，二是瞄準時機進軍動力電池領域。
多年的研發和生產經驗，讓兄弟倆敏銳地洞察到，當前的機器人行業大有可爲。
今年9月，兄弟倆拍板，決定與偉創電氣、盟立自動化，成立合資公司，主營精密機械零部件、機器人關節、控制器、驅動器、減速器等關鍵組件製造。
其高層多次推介機器人業務。
4月，其參與投資設立深圳市科盟創新機器人公司，拓展人形機器人關節部件業務。
“會持續圍繞主業加大研發投入和市場開拓力度，加強現有客戶合作的同時，積極拓展新客戶和新項目。”
科達利方面表示，投資機器人行業，基於看好工業領域發展前景，拓展公司第二發展曲線。
近些年，勵氏兄弟努力維持着平衡增長。
一方面，研發支出和投資持續擴大，另一方面，截至9月末，經營性現金流淨額17.87億元，較三年前增長超5.5倍。
勵氏兄弟放手一搏，若能抓住這波轉型機會，其生意價值將被重估。
圖片來源：科達利，除標註外