《電子零件》臺光電評等、股價、獲利 外資這樣看
全球產業景氣低迷,客戶持續庫存調整,臺光電第1季合併營收爲73.59億元,年減25.8%,合併毛利率21.36%,年減3.62個百分點,由於認列一次性的火災損失0.83億元及2022年未分配盈餘需繳納的1.05億元,稅後盈餘4.79億元,年減63.77%,單季每股盈餘爲1.44元,不過臺光電錶示,財報表現爲今年的營運谷底。
臺光電錶示,高階HDI類載板的材料應用更趨多元,高階筆電及平板新產品因爲新世代的晶片功能提升,採取高層數多壓設計;AR/VR眼鏡、5G通訊模組、新世代記憶體模組的設計,都會用到高階HDI材料,這些新產品、新應用、及新客戶的年成長率超過50%,將有助於臺光電未來業績新增長的動能。
在AI server產品部分,臺光電錶示,在美系大廠的帶動下,其他國際晶片大廠及雲端廠商紛紛設計導入,AI server相關材料出貨量持續攀升,預計營收貢獻將年增30%以上,在高速運算的網通及AI server材料大幅出貨帶動下,2023年網通類產品營運將延續強勁成長動能,營收佔比持續提高。
展望未來,臺光電錶示,總體經濟環境仍充滿許多不確定性,客戶能見度現在仍偏低,但手持性產品手機、平板及筆電的需求在第一季觸底後已有回升的跡象;電動車在上海車展中各家業者陸續發表新車款,美系及中系業者推出促銷方案下,出貨量可逐季增加;低軌衛星的產品在客戶改版完成,第2季起將逐季放量,公司將顯著受惠;基礎設施類產品屬於企業的支出,需求比較不受到景氣的影響,在AI server需求提升、新伺服器平臺出貨的帶動下,臺光電對今年營運抱持審慎樂觀的態度。
臺光電公佈財報後,一家美系外資將臺光電2023年/2024/2025毛利率下調0.1/0.1/0.1(個百分點),淨獲利預估下調5%/1%/1%,以反應利潤率前景弱於預期,預估需求從第2季開始回升,加上AI伺服器新動能,給予臺光電「買進」評等;亞系外資則將臺光電2023年/2024年每股盈餘下調21%/14%,重申「優於大盤表現」評等,但目標價從200元下調至175元;另一家美系外資則給予「建議買進」評等,目標價由241元降至234元。