訂單能見度拉長 今展科拚Q1觸底

今展科2022年各季營收

面板雙虎去年大規模赤字，但市場將其解讀爲利空出盡，而面板用電感供應鏈今展科（6432）表示，隨着面板庫存去化，公司急單情況延續，且訂單能見度拉長至1至1.5個月，拉貨動能可望恢復至去年上半年，公司預期，營運可望在第一季觸底。

面板價格在各大面板廠減產、二線電視廠追單之下，醞釀2月下旬提前調漲價格，上游材料供應鏈減壓，供應TV面板用電感的今展科表示，相較於去年第四季的訂單能見度，臺灣已經拉長至1.5個月，大陸也有一個月的能見度，不僅訂單能見度略爲延長，去年下單不拉貨，或是月初下單、月底砍單的情況減輕，預估營運最壞的情況將落在今年第一季，雖然不能就此斷定景氣已經完全恢復，但是拉貨動能可望回覆至2022年上半年（大陸封控前）。

面板大廠去年祭出減產，以消化現有庫存，導致上游材料供應鏈出貨動能減緩，隨着庫存去化持續進行，今展科去年11月開始涌入急單，度過農曆新年，訂單還是以短單、急單居多，面板廠拉貨動能最差的情況已過。

受惠於長假前的提前拉貨效應，今展科1月營收達7,580萬元，月增1.86％、年減47.3％，2月雖然工作天數較少，但扣除1月的休假日之後，2月工作天數多於1月，因此今展科預期，2月營收有機會持續月增。

今展科營收逾六成與面板產業相關，除了TV面板之外，也透過面板客戶打入NB供應鏈，就TV面板的客戶羣，涵蓋友達（2409）、羣創（3481）、京東方、惠科等二岸TV面板廠，京東方目前爲全球面板產業龍頭。

今展科去年前三季每股稅後純益達1.78元，該公司前一年度配息率達55％，若比照前一年度的配息率，今展科今年度的配息落在1元左右，對照目前今展科的價位，隱含現金殖利率約2.88％。