董事長持股悉數凍結，*ST煉石被借殼11年後重回原點

1月3日，*ST煉石（000697.SZ）早盤最高觸及6.88元/股，爲該股下半年來的股價高點。不過，開盤後該股震盪走低。截至收盤，該股報6.7元/股，漲0.9%，成交額8670萬元，換手率2.22%，振幅4.07%。

1月2日至3日，*ST煉石股價連續兩日上漲，1月2日該股上漲5.06%，主力資金淨流入856.66萬元；1月3日該股上漲0.9%，主力資金淨流入109萬元。

據*ST煉石1月2日公告，公司近日獲悉公司股東（董事長）張政持有的公司1.07億股（佔公司股份總數的12.33%）股份被凍結。

由於張政持有的公司1.08億股股份目前仍全部處於質押狀態，中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司在登記系統中對質押股票進行了標記。

張政爲*ST煉石前任控股股東、實控人。11月13日，*ST煉石宣佈易主消息，通過向四川發展航空產業投資集團有限公司（簡稱“航投集團”）發行股票數量爲不超過2.01億股，募集資金總額不超過10.9億元，在扣除發行費用後擬用於償還有息負債及補充流動資金。發行完成後，航投集團成爲公司的控股股東，四川省國資委成爲公司實控人。

*ST煉石前身爲老牌上市公司咸陽偏轉，咸陽偏轉2010年進行破產重整。而張政曾帶領陝西煉石礦業有限公司（以下簡稱“陝西煉石”）屢次借殼ST股屢次失敗，最後從咸陽市國資委手中接下咸陽偏轉這一上市平臺，該交易於2012年完成。當時，咸陽偏轉以扣除1億元現金的資產及全部負債，與陝西煉石100%股權進行置換。置出資產評估值約2.5億元，置入資產陝西煉石的淨資產評估值約9.07億元，差額由上市公司向陝西煉石的股東發行股份進行抵償。

接手*ST煉石11年後，張政謀劃“抽身”。已披星戴帽，行至退市邊緣的上市公司又能否等來其他人“挽救”？

*ST煉石主要業務爲航空製造業務。2016年至2022年，*ST煉石連續7年主業均爲虧損狀態。2016年至2023年前三季度，*ST煉石扣非後淨虧損額累計高達41.33億元。

從主營業務毛利率來看，2020年至2023年前三季度，*ST煉石航空部件毛利率分別爲8.79%，7.45%，9.17%和3.89%。

截至2023年前三季度，*ST煉石負債總額爲37.44億元，其中短期借款餘額爲12.64億元，其他應付款餘額爲7.06億元，一年內到期的非流動負債餘額爲2.35億元。短期借款及一年內到期的非流動負債合計達15億元。

也就是說，*ST煉石此次向四川國資募得的10.9億元甚至不夠償還公司一年內要還的負債。且因淨虧損，經營性現金流淨流出2.58億元（2023年前三季度數據）。