對衝策略迎“大洗牌” 私募持續糾正改良

財聯社11月6日電，近日，冪數資產發佈公告稱，由於市場環境發生了重大轉變，將不再推廣中性和套利策略產品。此前，業內巨頭幻方量化也稱，將放棄對衝系列產品，未來準備專注量化多頭投資。私募對衝策略或迎“大洗牌”，引發市場關注。業內人士表示，近期虧損嚴重的私募衍生品策略主要爲中性策略、期權套利策略。期權套利、中性策略有所不同，兩個策略虧損原因也不一樣。期權套利策略虧損主要是由於很多金融期權的隱含波動率上升；中性策略虧損主要是由於基差劇烈波動、對衝端股指期貨升水帶來虧損。多位私募人士表示，私募對衝策略近期面臨的困境可以簡單概括爲市場活躍度攀升以及波動率加大導致。業內專家稱，隨着A股市場逐日活躍，成交量持續放大，衍生品單邊交易風險大幅攀升。未來私募衍生品策略將從“搏一把”的單邊交易向“低波穩定”切換，私募對衝策略大洗牌在所難免。 (中證報)