多部委詳解“創投十七條”，聚焦解決“缺長錢”與“無米下鍋”
日前國務院辦公廳印發《促進創業投資高質量發展的若干政策措施》（以下簡稱《政策措施》）。6月26日，多個部委的相關負責人在國務院政策例行吹風會上集體發聲，詳細介紹了《政策措施》的有關情況。
增強創業投資機構籌資長期穩定資金能力
國家發改委副主任李春臨在會上表示，《政策措施》也被稱爲“創投十七條”，主要內容可以概括爲“培育創投主體、拓寬資金來源、加強引導扶持、健全退出機制、優化市場環境”。
《政策措施》圍繞創業投資“募、投、管、退”全鏈條全生命週期各環節，提出了幾方面的政策舉措。在募資端，引導保險資金等長期資金投資創業投資，擴大金融資產投資公司直接股權投資試點範圍，動員有條件的社會資本做“耐心資本”，解決行業“缺長錢”和“無米下鍋”的問題。
在投資端，國家發改委會同相關部委，建立創業投資與創新創業項目的對接機制，爲廣大創投機構提供一批優質的、符合國家發展方向的和戰略導向的好項目。
在管理端，提出要持續加強對政府和國有企業出資的創業投資基金的管理，建立健全符合行業特點和發展規律的管理體制和盡職合規責任豁免機制。針對稅收和監管問題，提出持續落實落細創業投資企業的稅收優惠政策。同時，按照《私募投資基金監督管理條例》相關要求，對創投基金實施與其他私募基金區別對待的差異化的監管政策。
在退出端，重點是拓寬退出渠道，優化創業投資基金的退出政策。
對於如何培育發展壯大耐心資本的問題，李春臨表示，除了充分尊重市場規律以外，政府這隻“有形的手”也可以發揮重要作用，引導各類資本摒棄“急功近利、快進快出、掙快錢”的浮躁心態，堅持做長期投資、戰略投資、價值投資、責任投資。
國資委將在多方面給予央企創投基金更大支持
國務院國資委資本運營與收益管理局局長王海琳表示，截止到目前，中央企業共管理了126只創投基金，認繳規模529億元，已投資金額313億元，主要投向了先進製造、能源、電子信息等領域，在推動科技攻關、加大科研投入等方面取得了積極成效。
下一步，國資委將立足自身職責定位，加強與相關部門的溝通協同，在放寬規模限制、提高出資比例、注重整體業績和長期回報考覈，明確盡職免責容錯條件等方面，給予中央企業創投基金更大支持。
同時，國資委也將指導中央企業用足用好現行相關政策，聚焦主責主業，結合自身優勢和條件，利用創業投資基金加大對行業科技領軍企業、科技成果轉化和產業鏈上下游中小企業的投資力度，鼓勵投早、投小、投長期、投硬科技，發揮長期耐心資本作用，支持戰略性新興產業和未來產業，助力培育發展新質生產力，進一步推動實體經濟高質量發展。
將研究提高保險資金投資創業投資基金集中度比例上限
金融監管總局政策研究司司長李明肖表示，爲滿足金融市場多層次的投資需求，金融監管總局積極支持信託公司、理財公司等資管機構加大創業投資支持力度，按照“賣者盡責、買者自負”原則，開發與創業投資相適應的長期投資資管產品。爲有效控制金融風險，“資管新規”對資管產品向下投資，也就是資管產品再投資資管產品，實際上叫嵌套，對層數作出了限制。
金融監管總局本着大力支持創業投資發展的原則，允許符合條件的創業投資基金在接受資管產品投資的時候，不視爲一層資管產品，相當於在風險可控的基礎上，一定程度放鬆了監管要求，這也有利於更好發揮資管產品的作用、積極支持創業投資“母基金”的發展。
下一步，金融監管總局將持續優化保險資金運用的規則，研究提高保險資金投資創業投資基金集中度的比例上限，更好引導保險資金和相關資管機構在依法合規、風險可控的前提下，加大創業投資基金的配置力度，積極促進創業投資高質量發展。
爲創業投資營造更有利的市場環境，做好差異化監管安排
證監會市場監管二司司長吳萌表示，證監會始終高度重視立足資本市場，爲創業投資營造更爲有利的市場環境，主要有三個方面：第一，持續深化資本市場改革，提升多層次資本市場的服務覆蓋面和精準度，努力爲創業投資發揮作用提供更加有效的工具和平臺。第二，做好差異化監管安排。第三，積極支持行業不斷提升自身綜合能力。
吳萌指出，近年來，證監會高度重視退出機制的問題，努力爲緩解“退出難”提供良好的基礎。首先是優化多層次資本市場的功能和機制。今年以來，證監會先後多項措施，爲開展關鍵核心技術攻關的“硬科技”企業建立和健全股權融資以及併購重組的“綠色通道”。同時，積極完善併購重組的支持政策，提高併購重組估值包容性，豐富併購重組支付工具，鼓勵併購基金更好發揮作用。同時，注重發揮私募股權創投基金股份減持和投資期限“反向掛鉤”機制的作用。
第二個方面，多措並舉，拓寬多元化的退出渠道。證監會正在開展私募股權創投基金實物分配股票試點，允許將持有的上市公司股票通過非交易過戶的方式向投資者進行分配。證監會先後在七個地方的區域性股權市場開展私募基金的份額轉讓試點工作，這項試點工作將會有利於支持二手份額轉讓基金。
第三個方面，證監會繼續保持境外上市通道的暢通。後續證監會還將繼續加強和各方的協同配合，加強政策的動態評估，推動“健全創業投資退出機制”等措施的落實和落地。
新京報貝殼財經記者 張曉翀 編輯 陳莉 校對 盧茜