多重政策利好下，地產股集體衝高

1月25日，地產股呈集體衝高態勢，截至收盤，A股房地產開發板塊97只股票上漲、2只持平，僅一隻股票下跌。

光大嘉寶、京能置業、新黃浦、中華企業、亞通股份、外高橋、中交地產、上實發展、浦東金橋、光明地產漲停，萬通發展漲8.52%，新城控股漲7.94%，保利發展漲6.90%；其中，中華企業、浦東金橋已是“3天3板”，外高橋、新黃浦、陸家嘴兩連板。

盤面上來看，地產股的強勢反彈與大盤的整體帶動有關，25日A股三大股指開盤後集體拉漲，滬指表現更爲強勁，截至收盤漲幅接近2.8%，重回2900點。各板塊中，房地產、金融、建築裝飾等板塊漲幅居前。

消息面上，1月24日下午國新辦舉行發佈會，進一步貫徹落實中央經濟工作會議部署，發佈會中提到，將落實首套房貸利率政策動態調整機制，配合城市政府因城施策調整房貸利率政策下限，優化房貸、消費貸、經營貸等個人貸款的利率關係，支持房地產市場平穩健康發展。

同日，中國人民銀行辦公廳、金融監管總局辦公廳聯合印發《關於做好經營性物業貸款管理的通知》，該通知細化了商業銀行經營性物業貸款業務管理口徑、期限、額度、用途等要求，明確在2024年年底前，對規範經營、發展前景良好的房地產開發企業，全國性商業銀行在風險可控、商業可持續基礎上，除發放經營性物業貸款用於與物業本身相關的經營性資金需求、置換建設購置物業形成的貸款和股東借款等外，還可發放經營性物業貸款用於償還房地產開發企業及其集團控股公司（含並表子公司）存量房地產領域的相關貸款和公開市場債券。下一步，中國人民銀行、金融監管總局將指導商業銀行抓緊落實通知要求，依法合規開展經營性物業貸款業務，一視同仁滿足不同所有制房地產企業合理融資需求。

值得關注的是，多隻“兩連板”甚至“3天3板”的股票，均爲上海本地股，這也與近日政策面釋出的利好有關。

此前，中辦、國辦印發《浦東新區綜合改革試點實施方案（2023-2027年）》。1月23日，上海市政府工作報告也提出，2024年上海要加快自貿試驗區及臨港新片區建設，進一步落實全面對接國際高標準經貿規則總體方案“80條”，穩步擴大規則、規制、管理、標準等制度型開放。同時，持續推進跨境服務貿易和投資高水平開放，深化電信、金融、醫療等領域開放，加快建設國際數據經濟產業園。推進上海石油天然氣交易中心等高能級開放平臺建設，加快佈局新型儲能、智能穿戴等新興產業領域。多項利好措施的提出，將進一步助力上海在金融開放、科技創新、對外貿易等領域的快速發展。

國金證券認爲，地產板塊正處於業績以及估值的雙重底部，政策催化或迎佈局機遇。經營性物業貸款政策的完善，能在一定程度上改善房企現金流狀況，但行業的平穩健康發展，關鍵在於銷售的企穩，仍有待寬鬆政策的繼續支持。

貝殼研究院1月24日發佈研報稱，房地產市場風險出清已接近尾聲，2023年地產物業價格的深度調整，本質上是風險出清、預期迴歸理性的結果，這將爲房地產市場未來的穩定發展打開空間。2023年政策累積效應已經臨近量變到質變的臨界點，一、二手房總量回升已經釋放行業觸底信號，但房地產也存在新的挑戰——房地產市場供需關係發生深刻變化，從賣方市場轉向買方市場，新房庫存多、去化難、投資少，二手房掛牌在售總量持續增加。 我國房地產的風險總體可控，化解風險仍然需要較長的過程，需要付出艱辛的努力。