富蘭克林投顧：精選持債 分享聯準會降息行情

全球債市。(資料來源：彭博資訊)

富蘭克林坦伯頓固定收益團隊表示，聯準會預期2024年開始每年可望維持2%的經濟成長率，再加上美國總統大選將於11月舉行，兩黨政見並未有削減預算赤字的積極作爲，建議此時不宜鎖住太長天期的固定收益資產。就持債類別，溫吞經濟有利企業債表現，然因整體信用利差已緊，若經濟意外不振恐無法提供有力的緩衝，公債的防禦配置仍不能少。整體而言，現階段宜以中天期持債策略，於美國公債、投資級公司債、非投資級公司債各約三成的精選複合債配置，分享聯準會啓動降息的行情。

富蘭克林證券投顧表示，聯準會主席認爲目前美國經濟及通膨下滑表現穩健，降息乃爲維持目前經濟狀況，並不打算激進降息，且統計過去30年資料，美國非投資級債指數與十年期公債殖利率相關係數極低，僅0.07，不同於其他債券類別與利率呈現高度負相關，因此儘管公債殖利率在降息後不降反升，美國非投資級債表現仍能有正報酬表現，也優於其他主要債券類別。