港股概念追蹤|10月國內換電重卡創年內最高銷量 機構看好行業迎來放量拐點（附概念股）

智通財經APP獲悉，根據第一商用車網掌握的最新數據，2024年10月份，國內新能源重卡市場共計銷售8247輛(注：本文數據來源爲交強險實銷口徑，不含出口和軍車，下同)，環比9月份增長5%，同比也繼續增長，增幅達到141%。10月份，純電動重卡(包括換電重卡和充電重卡)銷售7657輛，佔比達到92.85%，較上月(96.02%)有所下滑。

這其中，換電重卡銷售2687輛，環比增長3%，同比也繼續實現增長，增幅達到99%，同比增幅較上月(+144%)有所縮窄，收穫 “10連增”。

2024年以來新能源重卡月度滲透率從個位數快速增長至雙位數，突破10%的拐點迎來趨勢性放量。

中金公司認爲，新能源重卡行業的成長性可持續，並在競爭格局、產業生態、盈利模式等方面迎來新的機遇與挑戰。交強險顯示，10M24新能源重卡上牌量同比+143%至5.7萬輛，滲透率達到11.9%。

中金公司判斷，在經濟性優勢及支持政策的驅動下，2024年國內新能源重卡滲透率料將突破10%的臨界點，有望進入S型增長曲線的陡峭階段實現加速成長。向前看，結合細分車型、典型城市，我們測算得到新能源重卡中期滲透率天花板有望達到26.5%。

智通財經APP獲悉，中金公司預計新能源重卡將率先在中短途運輸、短倒運輸及港口、礦區等封閉園區場景應用，率先在產業需求旺盛、政策支持較強的地區滲透，跑通商業模式、實現用戶教育，而後全面推廣。

規模效應或將帶來盈利拐點，生態+出海打造成長點。中金認爲，收入受到量價、供需影響，生產成本受到原材料成本、核心零部件自制比例、產能利用率等因素影響。

當下新能源重卡普遍處於毛利率較低甚至微虧的階段，行業的盈利拐點正在經歷成本端到價格端的轉變，向前看行業有望通過持續上量、價格穩定，迎來毛利率穩步增長。

中金公司看好電動智能化變革下全產業鏈價值愈加多樣化，整車廠有望打通新能源重卡生態圈創造軟硬件價值；也期待全球低碳轉型下中國新能源重卡憑藉完善的供應鏈優勢、豐富的產品與技術儲備實現海外市場增量拓展。

重卡相關企業：

濰柴動力(02338)、中國重汽(03808)