高速銅連接概念火熱 重倉基金收益不俗

證券時報記者 王明弘

近期，受益於AI算力爆發的需求增長，市場資金聚焦英偉達上游配套的高速銅連接概念。12月11日，多隻高速銅連接概念股大漲，兆龍互連漲12.58%、沃爾核材漲8.70%、神宇股份漲4.77%、得潤電子漲4.99%。

高速銅連接又稱爲高速連接器，是一種核心數據傳輸組件，構成了高效的信號傳輸體系。有公募基金經理表示，高速銅連接概念股持續上漲，實際上是受益於AI算力需求的大爆發。英偉達曾在GTC2024上介紹，NVL72使用銅纜互聯較光模塊大幅節省了成本。山西證券預計，2025年由GB200帶來的高速銅纜新增市場接近60億美元，高速銅纜使用場景也會不斷延伸。

證券時報記者梳理髮現，有多隻公募和私募基金在三季度重倉了近期大漲的高速銅連接概念股。還有基金經理在二季度重倉了相關個股，但在三季度大幅減倉，錯失了概念股在四季度的上漲。也有部分基金經理持續看好AI算力爆發對上游產業需求的刺激，陸續加倉了高速銅連接概念股。

具體到個股，私募基金或成爲沃爾核材股價上漲的主要驅動力，在沃爾核材三季度的前十大流通股東之中，盈富增信添利12號、玄元科新109號、通怡青桐1號等8只私募基金佔據了8個席位，公募基金則缺席該股前十大流通股東。

值得一提的是，追求景氣投資的宏利基金王鵬管理的宏利景氣領航兩年持有，在二季度持有沃爾核材506.22萬股，在個股上漲至一定高位後，三季度王鵬將倉位賣至148.85萬股。沃爾核材從該基金前十大重倉股的第6位下降至第10位。

中航基金韓浩管理的中航機遇領航A在二季度新進神宇股份135.08萬股，位於該公司前十大流通股東的第5位，三季度賣出51.08萬股。9月27日後，神宇股份股價上漲超116%，提前減倉的基金經理或錯失了部分收益。

和王鵬操作相反的是，金鷹基金陳穎管理的金鷹科技創新C、金鷹核心資源C和張展華管理的金鷹中小盤精選A合計持倉沃爾核材831萬股，上述3只基金三季度繼續增持了沃爾核材176.30萬股。

從業績上看，重倉高速銅連接概念股的多隻公募基金業績還不錯。截至12月10日，金鷹科技創新C、金鷹核心資源C和金鷹中小盤精選A年內業績回報分別達到18.03%、16.70%和15.08%。宏利景氣領航兩年持有在年中經歷了一波較大的回撤後，9月24日後淨值開始大幅反彈，年內業績回報達到30.74%。中航機遇領航A年內業績回報也達到34.91%。

三季度對光模塊、銅連接等方向進行了重點佈局的中航基金韓浩認爲，AI算力的提升仍然是最具確定性的趨勢，2024年行業景氣度依然保持良好，龍頭公司2025年的業績指引也有望逐步明確。隨着GB200等高性能芯片的迭代，光通信行業長期具備成長性。

宏利基金王鵬認爲，影響市場的因子太多，每個階段都有不同的因子主導市場。“我們要追求更高的勝率，就需要找出長期最客觀的因子來做判斷。我們堅持投資符合時代產業趨勢的行業，特別是其中業績增長出色的公司，努力獲取超額收益。”

金鷹基金陳穎同樣表示，四季度基金仍將維持較高倉位運行，同時在市場波動較大時，進行靈活的倉位調整。具有新產品新技術、估值合理的消費電子公司仍將是重點投資方向，AIPC、AI手機等創新產品將向上拉動產業鏈公司的景氣度。AI技術與傳統行業的結合形成人工智能在各行業的垂類應用具有較強的爆發性和廣闊的成長空間。