關稅壁壘下的臺股 如何接招？

各國關稅政策頻頻出爐，全球股市如何接招？關稅壁壘下的臺股如何觀察？投資人手中持股該如何配置？專家們這樣說…

貿易戰持續 留意Q4全球股市訊號

國際貨幣基金（IMF）最新報告對全球2019年及2020年GDP各下修0.1％，分別來到了3.2％及3.5％，並指出貿易戰爲全球經濟前景最大的不確定性；隨着6月底川習會、全球央行寬鬆政策迎來6至7月股市反彈後，近期貿易戰再度升級，美國總統川普出乎預期在8月1日宣告將於9月1日針對中國剩餘3,000億美元進口商品加增10％關稅，此次商品課徵主要爲筆記型電腦、手機等消費型商品，如同針對消費者增稅，預期下半年全球經濟底部時間拉長。

面對變動加劇的貿易戰及低利率環境市場如何觀察，元富投顧經理姜光宇提出下列關鍵指標供投資人蔘考：美中雙方是否如期於9月初協商、全球央行政策的動向，以及美國投資人信心指標（淨悲觀比例是否達20％以上）等，可做爲第四季全球股市觸底反彈觀察訊號。

嚴控持股比率 善設停損停利

華南投顧董事長儲祥生指出，近期全球股市在美中貿易衝突擴大之下，呈現大幅度拉回走勢，另外近期人民幣匯率一舉貶破7元至11年新低，更是觸動新興市場資金大幅自風險資產撤離；觀察臺股外資籌碼動向，8月份短短5個交易日外資賣超臺股幅度超過700億元水準，今年整體動作亦由買超轉爲賣超。在國際情勢動盪的環境之下，外資賣股匯出資金的動作恐將持續，而在亞幣競貶議題與美中貿易相關利空尚未被市場消化之前，臺股維持偏弱勢的修正格局恐難避免。另外，近期適逢上市櫃公司第二季財報密集公佈時期，個股股價震盪幅度勢必加劇，臺股第三季在諸多不確定因素持續影響盤面的情形之下，建議投資人務必嚴控持股比率並善設停損停利。

美中貿易戰對全球經濟造成的傷害顯而易見，貿易戰線拉長經濟前景陰影仍在，迫使各國央行採取較寬鬆的貨幣政策，紛紛宣佈降息，股、債、黃金價格皆創下新高，下半年經濟數據的表現將使金融市場面臨嚴峻的壓力測試。

貿易摩擦角力 臺廠可望迎轉單

第一金投顧董事長陳奕光指出，全球貿易摩擦還出現日韓、美歐等主要經濟體的互相角力，可望爲臺灣企業帶來轉單效應，其中半導體族羣受惠最爲明顯，但下半年臺廠與陸廠競合關係將更加激烈，臺股如何在夾縫中求生存，是市場關注的焦點。隨着寬鬆政策將帶動資金狂潮再起，臺股的高殖利率保護將成爲資金在市場不確定性中的定錨，在境外資金匯回獎勵、股息再投入等資金卡位之下，臺股下半年仍具上漲空間。