《光電股》大立光看4、5月拉貨動能持平3月 Q4有望滿載

大立光今天下午舉行法說會，蘋果iPhone首度導入潛望式鏡頭，且G+P(玻璃+塑膠)鏡片、可變光圈鏡頭設計日益增加，手機光學鏡頭升級是否加速成爲今天法說會法人關注的焦點。

林恩平表示，今年上半年沒有太多品牌廠升級，目前看起來，4月及5月拉貨動能與3月差不了太多，至於6月還看不到，今年主要是去年升級的客戶計劃將沿用舊規格下放到更低階的機種，且集中在下半年，預估應用的量應該會變多。

在毛利率方面，林恩平表示，第2季的毛利率主要是看價格、稼動率及生產良率，相同的規格價格是一樣的，不過沿用舊機種一般會降一點價格，良率則是會隨時間改善，第2季良率理論上會比第1季好。

近期G+P應用從長焦鏡頭逐步滲透至主鏡頭及廣角鏡頭，法人關心G+P是否讓大立光擁有更好的競爭優勢？模造玻璃與棱鏡是否自制？林恩平表示，相較於7P/8P純塑膠鏡頭，G+P鏡頭沒有太難，別人應該也會做吧，競爭關係跟之前差不多，至於可變焦鏡頭是否與G+P高度連結要看客戶取決，採用G+6P因模造玻璃鏡片本身製造較麻煩，工差會損失，生產難度比7P高。

林恩平指出，模造玻璃自制與外購都有，自制部分是在臺灣廠生產，是否全自制要看未來需求才能決定，如果要擴產會規劃在新的四廠，預計擴產時間須6個月，不過現在還沒有規劃，在棱鏡方面，我們只做黏合鍍膜，如果是塑膠則會自制，但塑膠棱鏡目前只是通過客戶測試，還沒有導入。

潛望式鏡頭、G+P及可變光圈等產品滲透率持續提升，由於新產品鏡片放大，且製程變複雜，佔用較多廠房空間，林恩平預期，今年第4季現有廠房就會達到滿載。

大立光日前宣佈攜手經濟部成立「萬溢能源」公司，法人關心何時可以看到成果？對此，林恩平指出，由於公司有化工人才，對鋰電池材料投入研究已久也與美國合作，亦與工研院合作一段時間，所以決定合資成立公司，不過客戶會擔心爆炸等問題，預計送料驗證要4到5年纔會有成果，這是一個長線佈局，應用在哪裡？還早。

大立光2024年第1季合併營收113.13億元，季減37%，年增24%，營業毛利爲55.63億元，季減41%，年增23%，由於營收規模下滑，單季合併毛利率爲49.17%，季減3.62個百分點，爲2023年第3季以來單季低點；營業淨利爲39.61億元，季減50%，年增21%，單季營業淨利率爲35.01%，季減9.18個百分點，爲2023年第3季以來單季低點，在匯兌收益約23.4億元挹注下，單季稅前盈餘爲74.3億元，季增21%，年增90%，稅後盈餘爲61.11億元，季增23%，年增86%，爲2022年第3季以來單季新高，單季每股盈餘爲45.79元。