光伏“追光者”如何“貓冬”？

當前，中國光伏產業進入了新一輪調整期，行業拐點什麼時候到來，處於週期低谷的光伏企業，在接下來的幾個季度如何防止“血條”耗盡，是整個光伏行業都關心的話題。

在《每日經濟新聞》創刊20週年之際，《每日經濟新聞》記者與江西海源複合材料科技股份有限公司（以下簡稱海源復材）董事長甘勝泉展開了一場深度對話，探究二三線光伏廠商在光伏“寒冬”下的生存之道。

在他看來，光伏行業真正過剩的只有老舊產能，擁抱新技術的先進產能永遠不會過時。“如今的光伏行業發展已經很成熟，我認爲不應該以體量來競爭，而應該從技術提升和材料改進方面去尋求更大的利潤空間。”

如何熬過週期低谷？現金流很重要

隨着A股上市公司三季報的收官，從數據來看，前三季度光伏企業的虧損面在持續擴大，意味着行業寒風依舊凜冽。

儘管光伏行業當下仍存在產能過剩的問題，但是甘勝泉對行業前景依然充滿信心，他告訴記者：“光伏技術的不斷進步和成本的大幅降低，導致近年來光伏行業中上游產業鏈產能大規模擴張，同時下游電站相對受限，導致光伏產能過剩現象日益凸顯。但是2023年中國光伏發電量佔全國總髮電量的佔比14%，距離國家發改委預計的，到2050年我國光伏發電量佔比四成的目標，還有相當長的距離，因此我認爲，目前我國光伏產能是暫時過剩，長期看光伏產業還有廣闊的發展空間。”

在他看來，當下的產能過剩引發光伏產業價格戰、訂單減少、庫存積壓以及大面積虧損等問題，海源復材也不能獨善其身，短期盈利能力面臨挑戰；但從長期看，有助於推動行業洗牌和優勝劣汰，爲具備核心競爭力的光伏企業提供更多的發展機遇。

值得注意的是，在行業盈利水平普遍不佳、洗牌加劇的背景下，光伏企業除了面臨技術創新、運營能力等多方面的挑戰，如何平衡好短期業績和長期發展戰略也在時刻考驗着光伏企業。

今年 8 月，海源復材（SZ002529）公告稱，公司已於2024年3月18日召開第六屆董事會第三次會議，審議通過了《關於終止投資合作協議並轉讓全資子公司股權的議案》。經過與全椒縣人民政府友好協商後，決定終止項目合作，並已將其全資子公司滁州賽維能源科技有限公司100%的股權以3800萬元的價格轉讓給浙江愛旭太陽能科技有限公司。

“此時，光伏企業要更加註重現金流的管理，以確保正常運營和持續發展。”甘勝泉表示，“通過轉讓資產，公司現金流得到了一定程度的改善，能夠幫助維持一段時間的‘血條’，這也是公司在光伏寒冬中自救的一種方式。”

面對週期低谷，海源復材有着清晰的戰略佈局。他告訴記者：“在市場平穩期公司市場定位很清晰，即在光伏產業鏈中定位爲高效光伏電池和組件的研發、生產和銷售，爲此公司持續通過技術創新打造核心競爭力，在光伏電池研發方面，海源復材推出的銅代銀技術旨在用銅替代部分或全部銀材料，以降低生產成本；在市場低迷期，公司憑藉‘船小吃水不深’的優勢，戰略性地實施戰線收縮。因爲市場低迷期，需求不旺、訂單和價格下跌，就要收縮市場佈局，避免大面積虧損。”

加強技術創新，推動異質結產業化

光伏技術迭代史，是一部後浪推前浪，創新、淘汰、升級、再創新不斷循環的歷史。每一輪技術迭代都可能重塑原有競爭格局，催生出新的行業龍頭。這就導致行業多技術路線並存的局面一直持續到現在，TOPcon、異質結（HJT）和BC電池的較量遠遠沒有結束，當前TOPcon（隧道氧化鈍化接觸）領先一步，但是誰將成爲未來的絕對主流技術，目前仍然難以下定論。

實際上，海源復材也曾在HJT和TOPcon之間搖擺，最終成爲異質結（HJT）技術的擁躉者。資料顯示，異質結（HJT）電池極限效率有望超30%，不僅能與IBC（內建接觸）和鈣鈦礦等形成疊層電池，還具有高效率、高可靠性、可雙面發電、低溫工藝製程、薄硅片應用、溫度特性好、無LID（光誘導降解）與PID（電位誘導降解）效應等優點。

憑藉這些優點，異質結（HJT）技術由此站上風口，成爲最受追捧的下一代N型電池熱門技術路線之一，傳統巨頭、行業新軍紛紛入局，大大加速了異質結的降本提效和產業化進程。

目前與TOPcon相比，異質結（HJT）電池的成本仍然偏高，這也是當前上量慢的主要原因，不過兩者差距正在快速縮小。據瞭解，HJT電池的非硅成本主要包括銀漿、靶材、漿料等非硅材料的成本，其中銀漿佔比約爲50%。通過優化工藝和材料，HJT電池的非硅成本有望進一步降低，例如採用0BB（無邊框）技術、銀包銅技術以及全開口網版等技術，可以有效降低非硅成本。

資料顯示，目前TOPcon電池的生產成本約在0.29元~0.3元/W，非硅成本爲0.17元~0.18元/W，而0BB+50%銀包銅應用下的HJT非硅成本爲0.21元/ W，二者差距約爲0.03元~0.04元/W，行業預計到2025年非硅成本能降至約0.17元/W。

HJT電池的降本增效技術包括銅電鍍技術，海源復材對外稱，對標傳統電池銀漿，採用電鍍銅工藝技術可降低約50%的成本，增加0.3%的轉換效率。

值得注意的是，當前央國企招標正逐步傾向HJT，有機構預計2024年HJT電池出貨量有望達30GW。

“在全球經濟發展不確定性增加的背景下，科技創新成爲企業提升競爭力的關鍵。海源復材擬通過加大研發投入、引進先進技術、培養創新人才等方式來抓住科技創新的機遇，以提升自身在行業內的地位和影響力。”海源復材董事長甘勝泉表示。

光伏行業週期性強，行業拐點何時到來？

光伏行業目前進入的是第四輪下行週期底部，在甘勝泉看來，行業週期性波動將是一個常態化的事情。一方面是因爲光伏市場的需求往往受到國家政策、經濟形勢和技術進步的影響。各國政府政策的變動、能源價格的波動以及市場對可再生能源的認知變化都會導致需求的週期性波動。光伏產品價格受到市場供需關係的影響，經歷上升和下降的週期。技術進步和生產規模擴大通常會導致成本下降，而市場需求旺盛時，價格可能會反彈。

另一方面，光伏行業的技術進步通常具有周期性，新技術的研發和應用，市場會經歷從成熟技術到新技術的轉換。這種轉變會影響產品的性能、成本和市場接受度。光伏產業鏈上下游的企業會根據市場變化進行佈局和調整，出現集中投資、併購或退出市場的情況。

此外，全球不同地區的光伏市場發展水平和政策環境不同，可能出現不同的週期性變化。例如，某些國家在某個時期快速增長，而其他地區可能達到市場飽和。隨着全球對氣候變化和可持續發展的關注增加，社會對光伏的接受度也可能經歷週期性變化，影響市場需求。

無論行業如何變化，甘勝泉希望以不變應萬變，即不參與產能競賽、不以體量取勝，而是牢牢牽住技術研發這個“牛鼻子”，創新驅動公司發展。他表示，海源復材在光伏領域是個“新兵”，光伏也是新興行業有多條技術路線賽道，這對光伏新兵是機遇，誰能抓準更符合市場發展趨勢的高新技術，誰才能笑到最後。

“光伏企業的核心競爭力主要體現在技術進步，大多數企業都在積極推進新一代光伏電池技術，搶佔市場高地。隨着落後產能的淘汰，擁有核心競爭力的企業將脫穎而出。因此，我們還是要牢牢牽住技術研發這個‘牛鼻子’，持續關注疊層電池、銅電鍍電池這類前沿甚至顛覆性技術產品，實現降本增效。”甘勝泉表示，“現在一些光伏企業，要麼在賣資產，要麼在停產，基本上產能出清的動作已經很明顯了，我認爲熬過明年光伏行業即將迎來理性迴歸，預計行業將在明年五六月份以後慢慢有所恢復。”

值得注意的是，國內可再生能源發展又迎來政策支持。近日，國家發改委等六部門下發《關於大力實施可再生能源替代行動的指導意見》，提出協同推進可再生能源與工業、交通、建築、農業農村等領域融合替代，經濟高效推進發電、供熱、制氣、制氫多元發展和替代。