國際觀察：歐洲經濟陷入停滯，增長前景難言樂觀

歐盟統計局1月30日公佈的初步數據顯示，受法國和德國這兩大歐洲主要經濟體經濟收縮拖累，去年第四季度歐元區經濟增長停滯。分析人士指出，雖然歐洲央行將繼續放鬆貨幣政策，歐盟委員會也在經濟普遍疲軟的情況下提出增長計劃，但歐洲經濟很難在短期內好轉，增長前景仍然低迷。

經濟表現冷熱不均

在經歷了能源和通脹衝擊之後，歐元區經濟去年年初恢復增長，但年底再次停滯。

儘管歐洲消費者購買力有所恢復，但仍不足以支撐經濟復甦。由於製造業庫存高企、經濟不確定性增加以及利率水平較高，投資仍承受壓力。同時，受外部需求疲軟影響，出口環境舉步維艱。總體來看，相較其他主要經濟體，歐洲經濟疲軟隨處可見。

去年第四季度，法國和德國經濟增長均爲負，顯示歐元區兩大經濟體前景依然黯淡。

相比之下，西班牙和葡萄牙仍保持強勁增長，目前南歐仍是歐洲經濟活動的亮點。得益於歐盟恢復基金的資助，在服務業發展帶動下，曾經飽受歐債危機摧殘的部分南歐國家過去四年經濟增速超過歐元區平均水平，預計這種趨勢將在2025年得以繼續。

歐洲中部地區，匈牙利2024年經濟小幅增長0.6%，好於預期。匈牙利政府預計，2025年下半年該國經濟增長將超過3%。同時，得益於私人消費的強勁增長，波蘭2024年經濟增長2.9%，實現顯著反彈。波蘭經濟研究所專家預計，在基礎設施投資加快的推動下，2025年波蘭經濟增長將達到3.4%。

凱投宏觀首席歐元區經濟學家傑克·艾倫-雷諾茲表示，歐元區經濟增長停滯證明，“歐洲經濟前景比大多數人想象的要更糟糕”。

美國衝擊不容小覷

觀察人士擔心，美國國內政治變化可能給歐洲經濟帶來負面衝擊，讓歐洲經濟前景相當程度上受美國貿易政策左右。

美國總統特朗普此前多次威脅對歐盟出口美國的商品加徵關稅。他近日稱，如果不在美國生產產品，就將面臨“數千億美元甚至數萬億美元”關稅。

美國是歐洲商品最重要的出口市場。如果特朗普兌現對歐洲加徵關稅的威脅，歐洲工業將遭受重創。此外，美歐就鋼鋁關稅的長期較量也爲下一階段經貿博弈“埋下伏筆”。

對於歐洲各國政府來說這無疑雪上加霜。當前，歐元區成員正努力控制國內飆升的財政赤字，再加上可能出現的更大的財政壓力，或將引發更嚴重的政治和社會動盪。

歐洲央行行長拉加德日前表示，歐洲經濟已“陷入停滯”，並且“短期內仍將保持疲弱”。她指出，歐洲製造業正在萎縮，同時“消費者信心依然脆弱”。對於美國可能對歐加徵關稅，拉加德同樣表達了憂慮。

分析人士指出，一旦美國對歐洲進口商品加徵關稅，可能會迫使歐洲央行進一步降息以支撐經濟增長，而在這個過程中，歐元將被進一步削弱。

增長前景依然堪憂

受美國關稅威脅和歐洲政治動盪影響，歐洲央行30日降息25個基點，以刺激陷入困境的歐元區經濟增長。歐洲央行官員表示，希望儘快將利率降至“中性水平”，即利率不再抑制經濟增長。

荷蘭國際集團宏觀研究主管卡斯滕·布熱斯基表示，歐元區經濟當前輕度“滯脹”，即經濟增長疲軟的同時，通脹仍高於2%。布熱斯基估算，歐元區利率需要進一步下降75個基點，否則通脹和經濟增長都可能不及預期。

歐洲央行預計，2025年歐元區經濟增長僅爲1.1%，2026年增長1.4%。在歐盟統計局的初步預測中，歐元區製造業仍處於收縮狀態，而服務業活動正在擴張。消費者信心依然脆弱，家庭尚未因實際收入的增長而顯著增加支出。

與此同時，歐盟委員會（歐委會）於1月29日發佈了《競爭力指南》。歐委會主席馮德萊恩希望將提升歐洲競爭力視爲其第二個任期的核心目標。然而，新一屆歐委會施政的“三大支柱”——縮小創新差距、推動脫碳、提高安全性，均需要大量資金支持，但關於資金應從哪裡來的爭論卻始終如一，依舊難以擺脫僵局。

荷蘭國際集團首席經濟學家貝爾特·科萊恩表示，從短期來看，歐洲經濟仍處於低迷狀態，預計在這個冬季不會走出困境。初步跡象表明，2025年第一季度經濟增長仍將爲零。今年年內，國內需求可能會推動一些經濟增長。

此外，歐盟當前也難覓新的經濟增長引擎，正逐漸淪爲“創新荒漠”。歐洲央行前行長德拉吉在歐洲競爭力報告中指出，全球50家頂尖科技公司中，僅有4家來自歐洲。

來源：康逸、丁英華、馬悅然/新華社