《國際金融》賭日又要升息 金融股買氣旺

接近18年來最高點的日本銀行業指數，計算到19日，2025年到現在已漲8%，相較之下，日本東證指數（TOPIX）指數則跌0.8%。日本最大金融集團三菱日聯（MUFG），20日雖收跌近2%，但本週表現突出，股價屢創歷史新高，今年迄今已漲6.2%左右。

目前，日本政府公債殖利率大幅揚升，以十年期的來說，雖已升至一年前的兩倍，但只有約1.43%。要賺取日圓匯差也不容易，因爲要判斷美國利率，甚至還牽扯到美國政治。

分析師指出，銀行類股已化身爲日本擺脫通貨緊縮，以及利率上升的代表。不知道日本這次升息的終端利率是多少，但在過去三十年通縮時期，日本金融類股一直被外界所忽略，日本利率看升不看降，這些銀行的未來獲利應可期待。

日本央行雖未透露，最後利率要升到多少爲止，以前有經濟學家預估爲1%，但現在日本的利率已來到0.5%，故看起來應該會超過1%。日本央行極鷹派的官員曾說過，2025財年日本央行可能會再升息至少兩次。

倫敦證交所集團（LSEG）統計，日本銀行類股在2024下半年的淨流入資金，共有7.61億美元，金額創十年來最大的半年淨流入。在利率看升下，包括三菱日聯金融以及三井住友金融（SMFG）等，日本幾家大銀行的2024財年營收，都可望創下新史新高。

路透社指出，財報變亮眼後，這些日本金融族羣對股東也大方起來，派發的股息殖利率達3.2%，而整個市場平均大概爲2.2%。至於股價淨值比（PB）僅0.97，日股爲1.5，全球其它銀行同業更是有1.22。因此，日本的銀行業者投資評比算是遭到低估。