《國際金融》歐洲銀行股績昂 今年類股指數大漲16.7%

英國的國民西敏寺銀行(NatWest)在公佈業績後大漲5.9%，推動泛歐Stoxx 600指數的銀行股指數在週五觸及197.7點，上一次觸及這一水準是在2015年10月。

該指數今年以來累計上漲16.7%，超過泛歐Stoxx 600指數的6.1%漲幅，並且跑贏美國銀行股表現。

自2023年3月美國銀行業危機和瑞士信貸(Credit Suisse)倒閉以來，歐洲的銀行股一直在下跌。

而週五的表現標示出銀行業的重要轉折；此前銀行業自2008年金融危機以來，一直因獲利能力疲軟，監管醜聞，以及華爾街大行搶佔投資銀行市場份額，讓歐洲銀行業舉步維艱。

然而自2022年以來的高利率，改變了遊戲規則，高利率提高了銀行獲利，並帶來了意外之財，許多銀行並直接將獲利交還給股東，進而推高了股價。

AJ Bell投資主管Russ Mould表示，「長期以來，銀行的股票一直很便宜，現在我們從銀行聽到的較少是壞消息，或者有可能有更多是好消息；我們還沒有經歷經濟衰退，此外我們可能會降息，淨利潤率也更豐厚」。「銀行正處於相對有利位置」。

不過歐洲的銀行股指數仍遠低於金融危機前2007年的高點，當時指數處於530點以上；此外想回到2009年底的高點，指數還要再上漲20%。

歐洲央行(ECB)很快就會降息的預期，引發外界對銀行獲利的擔憂。但最近的財報表現顯示，銀行業仍保持良好的健康狀況。

國民西敏銀行上週五的財報表現，超出預期。此外德意志銀行也公佈優於預期的業績，週四股價大漲8%。巴克萊(Barclays)表現也相對強勁。法國巴黎銀行(BNP Paribas)雖然營收下降，但成本大幅削減。

然而風險依舊存在，特別是如果經濟迅速走弱，進而產生不良貸款增加。而銀行之間對儲蓄和抵押貸款產品的競爭激烈，也會削弱利潤率。

儘管如此，有跡象顯示，疫情期間拋棄銀行股的投資人有可能正在迴歸，原因是銀行業預計今年將發放創紀錄的1200億歐元股息和進行股票回購。

貝倫貝格(Berenberg)分析師Michael Christodoulou說，隨着銀行的股價逐漸走高，它們在指數中的重要性再次上升，因此不參與銀行股，會對投資人和基金的績效產生問題。」