《國際經濟》陸今明年GDP 高盛不唱衰

這家美系外資預測,中國大陸今年GDP可望成長4.9%,較之前的估值4.7%較高。至於大陸明年的經濟成長,高盛也從4.3%上修至4.7%。主要的原因是,最新的刺激措施清楚點出,北京政府已轉向爲循環政策(cyclical policy)管理,擴大關心經濟發展。

12日,中國大陸財政部宣佈,將祭出更多的財政來支持經濟成長。不過,分析師卻認爲,中國大陸缺少具體能讓民衆願意去消費的細節,因爲要戰勝通貨緊縮,消費力增加是不可或缺的。

這篇報告指出,大陸的財政官員說,第4季地方政府特別公債基金,將上看2.3兆人民幣,約3250億美元,這表示中央政府加碼公共支出,故景氣的反彈幅度也超出高盛自己先前的預估。

上週,中國大陸最高經濟規劃單位國家發展改革委(NDRC)曾指出,最晚將在10月底前預先覈定明年2,000億人民幣的投資項目。高盛認爲,中國大陸這項政策,是爲了要達成今年5%左右的GDP目標。

高盛估算,現有的寬鬆政策可讓2025年經濟成長增加0.4%,有助於填補出口趨緩以及房地產持續低迷所造成的1.9%缺口。不過,高盛也示警,中國大陸的結構性挑戰依舊存在,故維持2026年甚至更久之後的GDP估值不變。

這裡所謂的結構性挑戰,包括不斷惡化的人口組成、陳年債務的去槓桿化,以及全球供應鏈去風險化等,目前最新一輪的景氣刺激政策,不太可能改變這些問題。