華安證券：AI新時代 有望驅動Apple新一輪成長週期

華安證券研報稱，1）AI加持下，有望爲iPhone爲首的硬件產品帶來新一輪成長週期。蘋果在2024年6月的WWDC上推出了Apple Intelligence，包括系統級AI—Siri、跨應用信息整合能力以及其他文本、圖像生成編輯等AI功能。Apple Intelligence可以在iPhone、iPad、Mac上接入，通過端雲結合的大模型來實現這些AI功能。2）蘋果端側及雲端模型表現優異，並通過PCC部署模式有效保護用戶隱私。Apple Intelligence 的架構分爲三個層次：蘋果自主研發的端側模型+雲端模型+外部的GPT模型。3）蘋果所處的競爭環境相較穩定，很大程度上避免了來自安卓廠商的衝擊。4）互聯互通及人機交互方式不斷升級，AI有望向可穿戴設備普及。WWDC24推出了針對可穿戴設備、PC和平板的一系列更新，設備間的互聯互通升級，如macOS Sequoia更新iPhone鏡像功能，Airpods引入頭部動作追蹤等功能，預計Apple intelligence在之後有望向可穿戴設備普及。蘋果近年來一直堅持大額分紅和回購，股利支付率近四年基本維持在15%左右，首次覆蓋，給予“增持”評級。

本文源自：金融界AI電報