華爾街：美股後市 偏多中藏變數

進入新的一年，華爾街認爲在降息利多持續發酵下，美股後市仍舊偏多。圖／美聯社

進入新的一年，華爾街認爲在降息利多持續發酵下，美股後市仍舊偏多。不過分析師也警告，去年引領美股上漲的「科技七雄」（Magnificent Seven）漲勢難以爲繼，加上美國總統大選、聯準會與市場對降息看法出現落差等，恐讓美股漲勢增添變數。

受惠於AI熱潮崛起與美國經濟意外強勁，美股去年表現勢如破竹，其中標普500指數全年漲幅高達24％、並距離歷史高點僅有咫尺之距；美國10年期公債殖利率也退回到去年初的3.86％。

多數投資專家並樂觀預期這波多頭行情將續燒。美國銀行發佈調查顯示，隨着標普500節節攀高，基金經理人對美股的多頭信心也升到2022年2月最高。

受訪經理人除了預期Fed已經完成這波升息循環，並轉而將在今年開始啓動降息，他們還看好去年陷入停滯的企業獲利今年將可獲得強力提振。FactSet對分析師的調查指出，今年標普500企業獲利預料將可增長11.6％，明年成長幅度提升至12.5％。

不過在美股榮景背後，仍有部分陰影存在。像是去年主導美股盤勢，包括蘋果、微軟、亞馬遜、Alphabet、特斯拉、Meta和輝達等「科技七雄」今年上漲動能恐漸失。FactSet預估，這七檔個股的一年股價目標均價與上月29日收盤價相比僅高出11％，意味它們未來上漲空間受限。

此外，美國11月總統大選的不確定性，以及財政政策可能出現重大轉變，也對美股帶來風險。

不過最大威脅仍是Fed與市場對降息看法的落差。前者預期今年至少降息3次，後者卻押注至少降息6或7次，而且最快在3月就開始降息。分析師憂心一旦Fed行動不如市場預期，恐導致大震盪。