華爲官宣Mate XT預熱新品發佈會 IFA2024掀起AI熱潮

東海證券近日發佈電子行業週報：華爲官宣Mate XT預熱新品發佈會，IFA2024掀起AI熱潮。

以下爲研究報告摘要：

電子板塊觀點：華爲官宣Mate XT非凡大師，爲華爲首款三摺疊形態手機，進一步夯實華爲在摺疊屏市場的領先地位；華爲與蘋果新品發佈會均將於下週二拉開帷幕，有望催化消費電子需求邊際改善。IFA2024掀起消費電子AI熱潮，官宣各種AI賦能的終端消費電子新品，AI熱潮繼續催化。當前電子行業供需處底部平衡回暖階段，行業估值處於歷史低位，建議關注AIOT、AI驅動、設備材料、消費電子週期築底板塊四大投資主線。

華爲官宣Mate XT非凡大師，爲華爲首款三摺疊形態手機；華爲與蘋果新品發佈會均將於下週二拉開帷幕，有望催化消費電子需求邊際改善。9月2日，華爲宣佈將於9月10日下午14點30分舉辦華爲見非凡品牌盛典及鴻蒙智行新品發佈會，屆時將發佈全新的智能手機產品。9月3日華爲終端發佈一段預熱視頻，公佈了新品華爲Mate XT非凡大師。9月7日，Mate XT開啓預售，預售開啓不到24小時已超過200萬臺。華爲Mate XT非凡大師爲華爲首款三摺疊手機，採用“Z”字形摺疊方案，內折+外折+雙鉸鏈的結構，內屏尺寸10英寸左右，並且是全球首個雙鉸鏈內外三摺疊屏手機，不僅帶領摺疊屏手機實現了從雙摺疊到三摺疊的跨越式升級，由此也拉開了智能手機形態的新篇章。從2019年秋季到2024年夏季，華爲累計發佈十款摺疊屏手機，涵蓋外折、內折、豎折三種摺疊形態，是業界擁有最全摺疊形態，發佈數量最多的廠商。根據IDC，2024上半年，華爲以17.5%的市場份額位居中國智能手機市場出貨量第一，同時在二季度中國摺疊屏手機市場中，華爲同樣憑藉41.7%的市場份額穩居第一，新款三摺疊手機的發佈有望繼續穩固華爲在摺疊屏市場乃至中國智能手機市場的地位。除了華爲，蘋果也將在下週二召開新品發佈會，屆時將推出iphone16系列，搭載全新的A18芯片，內存從6GB升級到8GB，有助於支持後續的Apple Intelligence和其他功能。建議關注消費電子相關產業鏈。

IFA2024掀起消費電子AI熱潮，聯想、榮耀等各大中國廠商官宣由AI賦能的終端消費電子新品，AI熱潮繼續催化。9月6日至10日，柏林國際電子消費品展（IFA2024）在德國柏林會展中心盛大舉行。近年來，中國企業的IFA參展比例持續上升，到2023年已達到67%，並在今年繼續保持這一佔比趨勢。會上，聯想推出了一系列革命性AI PC設備，涵蓋ThinkPad、ThinkBook、Yoga和IdeaPad（小新）等多個產品線。其中，聯想針對商務用戶推出了ThinkPad X1Carbon Gen13Aura Edition（ThinkPad X1Carbon AI2025Aura元啓版），是與英特爾合作開發的14英寸高端商務筆記本，起始重量僅爲980克，搭載英特爾酷睿Ultra200V系列處理器，NPU算力超過45TOPS，提供了卓越的AI功能。此外，全球首款自動旋轉屏AI PC——ThinkBook Auto Twist通過大會首次展示，採用了業界首創的自動翻轉設計，集AI驅動的靈活性、智能交互和增強的安全性於一身，爲用戶提供了無縫的符合人體工程學的全新計算體驗。榮耀也在會上展示了新一代摺疊旗艦榮耀Magic V3、榮耀平板MagicPad2、榮耀筆記本MagicBook Art14等全場景旗艦設備。全新的榮耀Magic V3不僅延續了其在輕薄設計上的優勢，更在性能、影像、續航、AI交互體驗等方面實現了全面突破。同時，榮耀宣佈正式與谷歌雲合作，將谷歌雲的部分AI體驗帶到Magic V3上，基於榮耀AI安全框架，爲消費者帶來AI消除、AI翻譯等多項端雲協同的創新體驗。此外，榮耀筆記本MagicBook Art14同樣搭載了榮耀魯班架構，並配置了AI超級工作臺。IFA不僅展現了越來越多中國品牌的國際化發展，同時反映了由AI驅動的消費電子產品的顛覆性創新，建議關注AI芯片相關產業鏈。

電子行業本週跑輸大盤。本週滬深300指數下降2.71%，申萬電子指數下降5.27%，行業整體跑輸滬深300指數2.56個百分點，漲跌幅在申萬一級行業中排第30位，PE(TTM)39.50倍。截止9月6日，申萬電子二級子板塊漲跌：半導體(-5.88%)、電子元器件(-5.60%)、光學光電子(-2.22%)、消費電子(-7.12%)、電子化學品(-3.37%)、其他電子(-0.42%)。

投資建議：行業需求在緩慢回暖，價格逐步恢復到正常水平；海外壓力下國產化力度依然在不斷加大，行業估值歷史分位較低，逢低可緩慢佈局。建議關注：（1）受益海外需求強勁AIOT領域的樂鑫科技、恆玄科技、瑞芯微、晶晨股份。（2）AI創新驅動板塊，算力芯片關注寒武紀、海光信息、龍芯中科，光器件關注源傑科技、長光華芯、中際旭創、新易盛、光迅科技、天孚通信。（3）上游供應鏈國產替代預期的半導體設備、零組件、材料產業，關注中船特氣、華特氣體、安集科技、鼎龍股份、晶瑞電材、北方華創、中微公司、拓荊科技、華海清科、富創精密、新萊應材。（4）消費電子週期有望築底反彈的板塊。關注CIS的韋爾股份、思特威、格科微，射頻的卓勝微、唯捷創芯，存儲的兆易創新、東芯股份、江波龍、佰維存儲，模擬芯片的聖邦股份、艾爲電子、思瑞浦，功率板塊的新潔能、揚傑科技。

風險提示：（1）下游需求復甦不及預期風險；（2）地緣政治風險；（3）市場競爭加劇風險。（東海證券 方霽 ）

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