黃金衝高回落！是機會，還是風險？

2024年5月30日，本交易日現貨黃金日內維持震盪走勢，今日開盤報2339.22美元/盎司，最高觸及2339.79美元/盎司，最低觸及2333.49美元/盎司。

消息面上，美聯儲“鷹王”卡什卡利本週二再發“鷹言”，重申沒有完全排除進一步加息的可能性，另外週二公佈的數據顯示，美國消費者信心意外上升，市場對美聯儲降息預期再度降溫，之後美元走強至兩週高位，美國國債收益率也上升至四周高位，黃金市場情緒受到打壓，當前市場在等待本週五PCE物價指數公佈，或繼續引發黃金市場波動。

今年以來，市場對美聯儲利率政策未來走向的預期就像坐過山車一樣起伏不定，疊加區域政治衝突等影響，短期較難預測金價走勢，因此對於黃金投資機會，更建議投資者站在中長期視角去看：中期，金價主要受美聯儲利率政策影響，雖然近期美聯儲“放鷹”不斷，部分高頻數據顯示較強經濟韌性，但美國經濟指標整體趨弱，非農就業不及預期，以及一季度消費者違約率大幅上升等均顯示美國經濟有衰退風險，美聯儲降息爲大概率事件；長期，美國債務問題積重難返，世界格局向多元化演進，美元信用持續受到挑戰，再加上中美貿易摩擦、製造業迴流美國將長期提升全球通脹，此均利好黃金。

另外，高盛最新一份報告中稱“一旦廉價庫存耗盡，銅價將恢復大幅上漲態勢，到年底還有15%的上漲空間，將觸及12000美元/噸。受新興市場央行和亞洲家庭需求穩健推動，金價到年底預計將上漲14%至2700美元/盎司”，理由是工業金屬和黃金具有結構性上漲空間、需求增長穩固以及石油區域政治風險溢價下降。

因此，我們天弘基金看好黃金、銅等在內的有色金屬板塊在接下來1-2年的資產表現，當前如遇回調或是佈局良機，考慮近期可能會出現短期波動，建議大家通過小額逢低定投的方式參與，相關產品天弘上海金ETF聯接基金（A：014661；C：014662），對工業有色感興趣的朋友可以跟關注天弘中證工業有色指數聯接基金（A：017192；C：017193）。

市場有風險，投資需謹慎！

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