黃金投資渠道調查：方式多樣謹防“踩坑”

圖蟲創意/供圖 彭春霞/製圖

證券時報記者 胡華雄 吳家明

近日，黃金價格連創歷史新高，讓不少有意購金的民衆躍躍欲試，一些頭部黃金珠寶品牌店的金飾報價已突破700元/克。

在黃金投資熱潮背後，投資渠道也不少，證券時報記者近日進行了一番走訪和調查，發現這其中也存在不少風險點，普通民衆如果盲目投資黃金，也很容易“踩坑”，需要留意相關風險。

黃金投資渠道

方式多樣各有需求

對於普通民衆而言，國內黃金投資最典型的方式就是直接去黃金珠寶店購買金飾，或直接購買金條等。

記者近日以普通消費者的身份走訪深圳多家品牌黃金珠寶連鎖店發現，隨着金價的上漲，目前零售端的黃金珠寶店金飾報價也持續走高，門店的金飾報價普遍已超過600元/克，部分頭部品牌門店金飾報價已超過700元/克。

在金價持續上漲的大背景下，相較於鑽石飾品，黃金珠寶店銷售人員推介黃金飾品和金條的熱情及力度較以往明顯增強。

據相關銷售人員介紹，一些重量較大的黃金類飾品通常按克重計價，比如黃金手鐲等，報價相對較低，同時也能滿足投資需求，較受有投資需求的顧客歡迎，而對於主要關注黃金投資價值而忽略佩戴價值的潛在客戶，相關銷售人員多建議直接購買金條。

除黃金珠寶門店之外，銀行也是當前投資黃金的一個非常重要的渠道，客戶可以通過銀行購買實物金條、辦理積存金業務，部分銀行還提供開立黃金賬戶，用記賬方式來投資黃金。

以某國有大行爲例，客戶可以在該行購買如意金條，也可以通過如意金積存、積存金等業務和產品進行黃金投資；另一家知名股份制商業銀行則提供實物黃金和黃金活期等產品，其中實物黃金一般是在客戶購買後直郵給客戶，黃金活期則是該行的一種黃金賬戶業務，是爲客戶開立、用於記錄客戶黃金份額相關交易的賬戶，黃金份額是以黃金實物爲依託的黃金資產。

不過據記者瞭解，一些國有大行出於控制風險的考量，已暫停賬戶黃金的開倉交易，比如工商銀行已於2022年7月發佈通知，自2022年8月15日起，該行暫停賬戶黃金、賬戶白銀業務開倉交易；中國銀行的APP則提示賬戶黃金業務目前暫時不支持簽約。

另外，在金價連續上行之際，多家銀行上調黃金積存業務“門檻”，比如平安銀行近日發佈的公告顯示，自2024年4月2日起，該行平安金積存業務按金額設定的定投計劃起投金額由500元上調至600元。

另據記者調研瞭解到的信息，除了黃金珠寶門店、銀行渠道外，普通民衆投資黃金的渠道還有不少，包括通過投資黃金期貨、黃金ETF、購買黃金類上市公司股票等渠道和方式來投資黃金。

比如在黃金期貨方面，國內投資者可投資上海期貨交易所的黃金期貨品種，同其他期貨品種一樣，該品種的投資需要開立期貨賬戶，通過保證金進行交易，帶有一定槓桿，可做多做空，適合風險承受能力較強的投資者；黃金ETF則是一種間接投資黃金的方式，該類ETF一般將絕大部分基金財產投資黃金現貨合約等黃金品種；投資者還可購買上市黃金公司股票，來間接投資黃金，因黃金上市公司股價一般會隨着金價的大幅波動而波動。

此外，據記者調查，通過一些第三方互聯網理財平臺也可投資黃金。記者在螞蟻財富、騰訊理財通等互聯網理財平臺的黃金頻道發現，投資門檻低是各平臺黃金相關產品的“賣點”之一，產品也是多種多樣，包括實物黃金、黃金ETF聯接基金等，互聯網理財平臺在其中主要起到通道的作用。互聯網平臺投資黃金相關產品的投資者普遍較年輕，比如記者從京東金融平臺獲悉，目前購買積存金的主流人羣爲26—35歲，佔比超46%。

盲目投金容易“踩坑”

近日，傳出部分黃金珠寶加盟店“閉店”，無法兌付消費者已購買的產品等消息，暴露了黃金投資的風險。根據記者的調查瞭解，上述風險只是黃金投資風險中的一種。

記者在調查中發現，不少民衆對於黃金投資存在一些認知誤區，認爲黃金是硬通貨、保值品，投資黃金基本不存在價格風險。但實際上，投資黃金的風險主要還是在價格波動方面。

黃金價格近年來持續受到地緣局勢、通脹、美聯儲貨幣政策等多重因素擾動，不確定性非常多，並非鐵定一路上漲。歷史數據顯示，倫敦金現貨報價2011年就曾超過1900美元/盎司，其後出現大幅下跌，2015年一度跌至1000美元/盎司出頭，直到2020年，倫敦金現貨報價才重新回到1900美元/盎司以上。這期間，如果投資節奏沒把握好，同樣會虧損慘重。除了直接投資黃金要承受價格波動風險，投資黃金期貨、黃金ETF、黃金股等品種的風險也同樣如此。

另外，在一些黃金珠寶門店銷售渠道，記者走訪發現，不少銷售人員雖對黃金首飾產品較爲熟悉，但在談及影響黃金價格走勢的影響因素時，很多並不專業，有些銷售人員甚至完全不瞭解，但仍片面強調黃金的保值特點和投資價值，卻閉口不談可能出現的投資風險。

黃金回收作爲實物資產配置投資鏈的閉環，成爲黃金交易市場的重要組成部分。近期，隨着黃金市場價格變化，黃金回收、以舊換新成爲消費熱點，也是一般投資者“套現”的方式之一，但也存在一些貓膩和監管盲點。

除了實體回收黃金的店鋪，記者發現許多大型互聯網金融平臺也開設黃金回收業務，而且線上的黃金回收價則標得更高，但要收取一定服務費。回收價的計算方式爲實時金價乘以熔後克重再乘以熔後純度，然後再減去服務費。

記者聯繫網上一家奢侈品黃金回收的店鋪，該店自稱是全國連鎖黃金回收平臺，號稱“高價回收黃金”，該平臺高級諮詢師告訴記者，以4月2日的價格爲例，黃金回收價格高達每克526克，可以提供上門回收，但要對飾品進行燒熔驗成色，燒熔後重量會減輕，會按燒熔後重量計費。

有商家告訴記者，一些商家還會洗金後再稱重，然後用化學溶劑去“偷”金，計量無法保證。事實上，對足金首飾，燒金方法對重量影響並不大，消費者需要提高警惕。

據不完全統計，目前超過半數的黃金回收仍通過街邊回收點進行，這些回收點普遍存在扣稱多、折損大、回收價格低等問題。

“淘金熱”或需適當降溫

金價持續上漲之下，盲目投金的風險明顯加大，投資者需要提高警惕，“淘金熱”或需適當降溫，避免金價出現超預期逆轉導致投資“踩踏”，各方也需作出努力，加強監管或管理。

對於相關職能部門而言，對黃金產品或黃金投資品種，包括金飾、黃金期貨、黃金ETF等實物或金融類產品，需要加強監管，儘量減少潛在風險點。

對於品牌黃金珠寶企業而言，需切實加強經營管理，採取有效措施加強對加盟商的巡查和管控，避免出現失控局面。

銀行方面，需加強黃金產品設計能力，審慎科學設計相關貴金屬產品，對存在潛在缺陷或風險點的產品和業務及時清退或暫停，加強日常風控，同時加強營銷管理。