煌上煌半年報：強品、拓店、產業化多維創新並舉 蓄力中長期發展

8月27日晚間，煌上煌（002695.SZ）發佈的2024年半年報顯示，今年上半年，公司實現營業收入10.60億元，歸母淨利潤6,061.52萬元。其中，Q2毛利率爲30.02%，同比增長3.41個百分點，主要系鴨副原材料價格有所下降。

面對行業“逆風局”，煌上煌迎難而上，通過洞察消費風向推出爆品，集聚產業多元優勢，門店+產能優化佈局放大動能，多維創新並舉實現尋求質變，厚植中長期發展動能，念好“穩字訣”打好“逆風局”。

洞悉消費趨勢脈搏造創新爆品 全域年輕羣體營銷觸點促轉化

時下年輕羣體愛嚐鮮、圈層化等個性特點成爲滷味當前的格局新變量。煌上煌精準洞悉“Z世代”消費脈搏，以新產品、新口味、新體驗積極探索積極向休閒零食化方向探索，推出“醬香乾辣”手撕醬鴨，打破了滷味吃法的界限，可佐餐的同時增加辦公商務、朋友聚會、出遊露營、追劇電競等諸多休閒場景，實現產品消費場景廣覆蓋，一經推出憑藉獨特的口感，極具辨識度的產品外觀，成爲滷味市場獨樹一幟的大單品。

在羣雄逐“滷”的市場，煌上煌不斷以創新力注入產品力，開拓“滷味+”新生態，以燒烤+滷味兩大品類融合碰撞，開創“獨椒戲”烤滷豬蹄品牌，品牌聚焦關注時尚、熱衷社交，追求個性和獨立、注重生活品質的年輕消費羣體，形成以烤豬蹄爲主打爆款，加以烤串引流，輔以飲品，形成飲食鏈條，滿足消費者多樣需求。報告期內，獨椒戲門店主要分佈在南昌、深圳等地區，計劃在深圳實現區域獨佔。在創新力的驅動下，煌上煌正逐步構建起一個充滿創新與活力的全新滷味行業新生態。

“Z世代”已然成爲消費主力軍的當下，年輕羣體更加註重表達自我，有自己的鮮明個性以及較高的審美，爲此，近年來煌上煌從品牌VI、產品包裝、營銷創新等多方面煥新迭代品牌形象邁向年輕化。在於年輕消費羣體溝通的過程中，煌上煌找準了與新生代的溝通路徑，頻頻亮相於露營、音樂節、演唱會等時下火熱的年輕圈層場景觸點，並與王者榮耀、華萊士、元氣森林等跨品類頭部品牌合作，以多元跨界營銷成功出圈，構建創新消費場景，充分釋放品牌形象的年輕活力。

與此同時，煌上煌建立起最全觸達年輕人消費渠道的戰略，以線下門店爲基點，搭建年輕人高頻使用的外賣服務、傳統電商平臺、生鮮電商平臺、內容電商平臺及私域小程序等線上全渠道，讓消費者隨時隨地可以購買，全方位觸達年輕消費人羣。報告期內，煌上煌通過線上銷售佔比19.13%。

差異化策略+產能佈局協同劍指全國化 蹚出廣闊產業化之路

對於市場競爭格局較爲分散的滷味市場，可謂“得門店者得天下”。以“千城萬店”目標戰略，煌上煌構建差異化渠道擴張策略劍指全國化，具體來看，煌上煌核心市場垂直深耕，醬滷肉製品聚焦江西、廣東等核心區域，通過設置區域獨佔商圈，地級市滲透有望加速；外埠區域聚焦大中型城市，公司外埠市場採用大商+知名招商機構模式拓店，以大中型城市爲突破口，有望加速全國化佈局。門店業態重點業態則聚焦高鐵、社區店高坪效業態，並探索打造“煌上煌+真真老老”融合店模式，品類雙向反哺提升客單價，立足江浙滬大本營，打造區域獨有品牌，有望實現彎道超車。截至2024年6月底，公司肉製品加工業擁有4,052家專賣店，其中直營門店228家、加盟店3,824家，銷售網絡覆蓋了全國28省223市。

在供應鏈佈局方面，煌上煌亦展現出了卓越的遠見和執行力，持續以“星羅棋佈”式產能佈局，協同支撐門店擴張。公司在江西、廣東、福建、遼寧、陝西、重慶、浙江（在建）、海南（在建）建有八大生產基地，同時計劃籌建山東、京津冀生產基地，最終形成覆蓋全國的連鎖銷售網絡以及貼近市場生產基地的全國佈局，豐富產能支撐有望爲“千城萬店”戰略門店擴張提供支撐力。

近年來，煌上煌從養殖、屠宰、初加工、深加工、冷鏈配送到銷售網絡，已成爲公司重要的競爭優勢，爲公司未來進一步拓展市場和提高市場份額奠定了良好的基礎。高標準鑄就高品質，目前煌上煌正堅決貫徹“以顧客爲中心的服務理念、以利潤爲目標的經營理念”，從商品力、品牌力、服務力等方面持續發力，加快實施“千城萬店”等未來五年的戰略發展目標。

今年1-4月，滷味產業鏈上游原材料價格處在低位，以鴨脖爲例，其價格在10元/公斤左右，若後期原材料價格維持低位水平，煌上煌有望持續改善毛利率。在成本端利好的基礎上，煌上煌表示，未來公司將以創新爲翼，推出更多符合緊密結合消費者需求的新產品、新業態，持續優化產能、門店佈局，進一步提高全國化擴張效率，在穩步前行的進程中不斷迸發更大量級的發展動能。