匯率期貨趨勢專欄－美紓困案本週生效 美元疲軟

受到一連串美國政策、數據及債市拍賣影響，美元近期小幅回落。首先，在政策方面，美國衆議院通過了1.9兆美元的紓困法案，且預計於本週送至白宮由總統拜登簽署，正式生效，也使美元走勢呈現疲軟。

在通貨膨脹數據的公佈上，報告顯示，通貨膨脹呈現溫和上漲，緩解市場對於通貨膨脹急遽上升的擔憂，市場繼續追求風險性資產，使得持有現金部位的意願降低，包含美元。

美國財政部拍賣380億美元的十年期公債，就標售數據顯示，市場需求足以緩解投資者對公債需求可能下滑，及近期利率迅速上升的憂慮，由於美債收益率短線上呈現下滑，對於今年提供美元的上漲動能，將有減弱的可能，預期第二季相較於第一季走勢，會稍顯疲軟。

綜合以上，凱基期貨研發部認爲，除了紓困案等政策因素，影響美元走勢外，今年以來另一個重要因素，則是在美債收益率，若美債收益率上升，將使得市場提高換取美元，持有美債的意願，反之，美債收益率的下降，將會影響換取美元的意願，因此，美債走勢，也是今年影響的美元走勢的關鍵因素。

對於美元匯率有想法的投資人，除可以直接使用直接和美元有關係的期貨商品外，也可以考慮操作今年和美元走勢十分相關的債券商品來進行操作，例如國泰20年美債正二、國泰20年美債反一等來參與市場行情。