吉利汽車2023年營收1,792億元創新高，核心盈利能力顯著提升

過去一年，卷產品、卷技術、卷價格、卷產業鏈上下游、內卷愈發激烈的同時加速外卷，產業轉型、價格大戰、需求透支等推動着汽車產業加速變革。電動汽車價格體系重塑之際，多數車企受價格戰影響毛利出現下降，但有一家在產品定價極具競爭力的情況下毛利大幅改善，核心盈利能力顯著提升。

3月20日，吉利汽車（0175.HK）披露了2023年財報。財報顯示，2023年，吉利汽車實現營收1,792億元，同比增長21%，創歷史新高；實現歸母淨利潤達53.08億元，對比2022年撇除一次性議價收購收益後的歸母淨利潤35.11億元，同比大漲51%；財務狀況保持強勁，淨現金水平上升46%至284億元，儲備充裕穩健。

亮眼財報的數據背後，離不開吉利汽車2023年銷量穩健增長，2023年國內僅有三家車企超額完成既定目標，吉利便是其中之一。憑藉着過硬的產品力和體系能力，吉利汽車不僅跑贏了市場大盤，同時，電動化轉型成效凸顯，品牌向上和全球化戰略更進一步。

2023全年，吉利汽車累計銷量168.65萬輛，同比增長約18%，年銷量創歷史新高。其中新能源銷量（含吉利、幾何、領克、極氪、睿藍）創新高，達48.75萬輛，同比增長超48%，“全面向新”成果凸顯；海外出口再創新高，同比增長超38%至27.41萬輛。

“吉利汽車有充足信心在汽車市場的激烈競爭中取得最終勝利。”當天，在吉利汽車控股有限公司（0175.HK）2023年全年業績發佈會上，吉利汽車控股有限公司行政總裁及執行董事桂生悅充滿信心。

桂生悅表示，其信心主要來自四個層面。第一，吉利汽車具有新能源和智能化的巨大能力和潛力，已在目前成績中得到了印證；第二，吉利汽車有能力隨時應對市場變化，以滿足各類用戶的需求，並保持公司健康穩定發展，相信資本市場對車企的評估最終會回到盈利能力上；第三，吉利汽車堅持打價值戰、道德戰，吉利汽車每賣一輛車，都對用戶和環境保護負責，“長期主義”一定會得到市場回報。此外，整個吉利集團的優勢也會在吉利汽車上得到充分體現，例如AI、地圖、衛星等成果會賦能吉利汽車，進一步確立吉利汽車領先地位。

“全面向新”成果凸顯，躋身新能源第一陣營

自吉利汽車發佈全新的藍色吉利行動計劃以來，吉利汽車加速向新能源轉型。

2023年是吉利新能源轉型升級之年，“全面向新”成果凸顯，躋身新能源第一陣營。數據顯示，2023年吉利實現新能源銷量48.75萬輛，同比增長超48%，遠超整體銷量增速。其中吉利的新能源車型滲透率達29%，單月滲透率最高達40%以上，“全面向新”成果凸顯。吉利控股集團CEO、吉利汽車控股有限公司副主席及執行董事李東輝表示，吉利的智能化和電動化轉型一定是對消費者、投資者負責的，堅持長期主義，堅持穩健的可持續發展，保持盈利能力的情況下進行推進。而且這也是無論吉利汽車旗下吉利、領克、極氪不同品牌的組合，還是在吉利控股集團旗下吉利汽車與其他子集團、其他品牌的協同，都奠定了吉利在不同的能力路線最均衡的產品的佈局。

2023年也是吉利持續強化“高價值口碑”的一年。在“內卷”貫穿全年、價格戰愈演愈烈的大環境下，吉利核心盈利能力顯著提升。依託產品結構優化、成本下降及規模效應，吉利汽車2023年毛利總額同比提升31%至274億元，毛利率達到15.3%，同比增長1.2個百分點，盈利能力趨勢向好。

究其原因，規模化的生產和銷售大幅度降低了成本，提升了毛利率，這離不開吉利汽車的“三駕馬車”——吉利銀河系列、領克品牌和極氪品牌，多品牌戰略的協同有效提升供應鏈競爭力和創新能力，爲各個品牌降低研發成本，提高市場競爭力。這是吉利汽車在新能源汽車行業反攻的基石。

具體來看，作爲吉利品牌的中高端新能源系列，傾注了吉利技術精華的銀河系列於2023年2月發佈，十個月內連推銀河L6、銀河L7、銀河E8三款產品，在主流新能源市場形成了純電+電混、轎車+SUV 的產品佈局。數據顯示，銀河系列上市9個月實現累計銷量突破11萬輛，躋身新能源中高端陣營。此外，吉利銀河在渠道佈局已有650餘家獨立門店，已接入極氪能源超過880座充電站，覆蓋全國137個城市。

領克品牌在2023年也奮起直追，全年銷量超22萬輛，同比增長超22%，成爲目前最快突破百萬輛規模的中國高端汽車品牌。2023年領克推出了領克09、領克08與領克06等多款搭載插電混動技術的新能源車型。其中領克08EM-P上市後銷量穩步上升，成爲高端插混SUV市場的熱銷產品，平均成交價達到22萬元。2023年12月數據顯示，領克新能源車型佔整體月銷量的55.3%，新能源化未來可期。

2023年是極氪品牌加速蝶變進化的一年，全年交付11.9萬臺，同比增長65%，站穩豪華智能純電市場。截至2023年12月31日，極氪品牌累計交付突破19萬臺，刷新新勢力交付速度紀錄。

值得一提的是，於2023年12月底上市的首款純電豪華轎車極氪007，全系標配800V高壓系統，並全球量產首發了包括四電機分佈式電驅、ZVC四輪扭矩矢量控制技術和衛星通信技術等多項黑科技，鞏固了其在新能源汽車行業的技術領先地位。

平臺化、規模化效益帶動公司盈利能力持續提升

值得注意的是，在市場激烈競爭環境下，整體汽車行業內卷加劇，爲爭取市場份額，降價讓利等各種促銷手段成爲競爭常態。

“進入2024年，中國汽車行業競爭更爲激烈，淘汰賽全面開始，行業將進入整合期，重新洗牌。”吉利汽車集團CEO、吉利汽車控股有限公司執行董事淦家閱在業績會上表示，“合理有序的價格競爭一定能夠激發市場，價格優勢對客戶的敏感度還是非常大的。吉利強調不簡單打價格戰，要打價值戰，保持價格優勢的前提條件下給用戶更多價值感。無序的價格競爭讓企業不可持續發展，對產品質量和安全標準都會有影響。”

在淦家閱看來，吉利汽車堅持打基礎練內功和長期主義，長期堅持質量第一，安全第一，同時充分發揮規模化優勢、體系化效能和創新能力，提升產品質量和實現降本增效。

事實上，隨着吉利汽車品牌結構的清晰、產品矩陣的日益完善、新能源轉型的完成以及智能化全面發力，其新一輪增長週期業已開啓，平臺化、規模化效益將帶動其盈利能力的持續提升。

吉利汽車增長的勢頭並未停止。2024年1-2月，吉利汽車累計銷量達到32.49萬輛，同比增長超55%，其中新能源汽車前兩個月銷量近10萬輛，同比增長達208%。

值得一提的是，除了新能源轉型外，吉利汽車也在加速智能化進階，引領智能電動車從軟件定義向生態定義的新時代。

目前吉利汽車已經完成了從底座芯片、智算中心到AI大模型的縱向佈局。“智能吉利2025”成果正逐步落地。比如完成國內首款自研車規級7nm智能座艙芯片“龍鷹一號”，上線吉利星睿智算中心邁入造車的“智算時代”，發佈吉利星睿AI大模型等，用吉利科技生態賦能未來出行。

展望2024年，吉利、極氪、領克三大品牌將各自推出三款新能源產品，進入更多細分市場，加速提升在豪華智能電動汽車市場的佔有率。其中吉利品牌將發佈銀河主流純電SUV、緊湊型純電SUV、銀河主流純電混動SUV三款車型；極氪將發佈極氪Mix、中大型豪華純電SUV、頂級奢華純電MPV三款車型；領克品牌將發佈領克07EM-P、中大型純電旗艦轎車、緊湊型純電SUV三款車型。

據悉吉利汽車集團2024年全年銷量目標爲190萬輛，較2023年增長13%，其中燃油車與新能源車均衡發展，新能源銷量目標預計較2023年所實現的總銷量增加66%以上。據瞭解，極氪2024年全年銷量目標爲23萬輛，在銷量提升、毛利上漲的前提下，2024年極氪將力爭實現轉扭虧爲盈（按香港財務報告準則）的目標。

“2024年吉利汽車集團新能源滲透率實現進一步提升是肯定的。”吉利控股集團總裁、吉利汽車控股有限公司執行董事、極氪智能科技CEO安聰慧表示，並用“產業鏈、生態、全球化、協同”四大方面、10個字，總結了公司新能源轉型的戰略思考。

產業鏈方面，吉利汽車已形成新能源時代的產業鏈垂直整合能力，在電動化、智能化、低碳化方面的成果已經逐漸顯現；生態方面，新能源的競爭講究全鏈路、全場景、全生命週期，公司目前已經形成了全面佈局。

此外，全球化方面，公司國際市場業務發展、能力均在持續提升，今年也將繼續快速增長；協同方面，組織架構、績效評價體系等建設爲轉型提供了良好保障，公司在品牌、技術、產品等維度均做了清晰規劃，以應對不同細分市場。

行至當下，從產品到品牌，從技術輸出到新商業模式，從走進來到走出去，“全面向新”的吉利汽車已成爲我國汽車產業進入電動化、智能化的全新發展階段高水平的範本，在殘酷的淘汰賽中步履鏗鏘，堅定前行。

本文僅供參考，不作爲投資依據