甲醇：震盪走勢，供應與需求博弈 89 萬手持倉

【甲醇市場動態與分析】日內甲醇盤面延續震盪走勢，現貨市場報價窄幅調整。內地部分區域競拍成交氣氛尚可，整體開工維持高位，供應充裕，港口庫存繼續增加，供應端壓力明顯。 品種總持倉 897129 手，減少 1441 手。倉單 12106 張，減少 230 張。 近期動力煤市場需求低迷，賣方挺價信心偏弱，報價穩中有跌。但消費漸至淡旺季切換窗口期，利多因素增加，價格下行阻力增強，不排除部分終端提前冬儲支撐價格反彈。 阿拉善滬蒙、亞鑫及山西梗陽等逐步恢復正常，山東榮信檢修，陝西黃陵、陽煤豐喜、七臺河吉偉等裝置計劃重啓，短期內地供應或增加。 傳統下游多剛需跟進，醋酸行業開工高位，甲醛等需求端波動不大，但終端需求有限致價格下跌、企業利潤壓縮。烯烴端，聞內蒙古寶丰周內有原料外採舉措，關注 11 月投產推進節奏。江蘇主流社會庫提貨提升，浙江地區烯烴消費穩健，對行情有支撐，但外輪到港量高位，港口或繼續累庫。 多頭主流邏輯爲烯烴消費穩健，空頭主流邏輯是重啓裝置增多、港口延續累庫。 觀點爲震盪，核心邏輯包括港口延續累庫、重啓裝置增多、烯烴消費穩健。