降息環境　法國巴黎銀行財富管理建議2025年五大投資主題

▲左起爲法國巴黎銀行財富管理亞洲區投資長巴亞尼、法國巴黎銀行財富管理臺灣區負責人林素真及法國巴黎銀行財富管理亞洲區股票諮詢部主管徐啓敏（圖／法國巴黎銀行提供）

記者巫彩蓮／臺北報導

2025年依然充滿挑戰的市場環境，法國巴黎銀行財富管理提醒投資人，首先，降息環境將爲不動產、基礎設施和私募股權等槓桿型資產提供支撐，此外，投資組合需要更多元配置於不同的資產類別和不同區域的市場，避免高度集中於美國市場。最後，人工智慧（AI）投資浪潮和能源轉型的需求，將爲醫療保健、能源和其他非科技業帶來嶄新的投資機遇，推動AI模型的有效應用並且實現獲利。

法國巴黎銀行財富管理亞洲區投資長巴亞尼（Prashant Bhayani）表示:「儘管全球地緣政治情況依然緊張，且已有超過70個國家舉行過選舉，但這些不確定因素並沒有減損金融資產的價值。全球經濟成長溫和、通膨逐漸回落接近央行目標水準、基準利率也穩步下降，形成難得的「金髮女孩經濟」（Goldilocks Economy）環境，讓企業獲利、營收和股權價值都穩定成長。此外，隨着人類壽命延長和能源轉型需求增加，醫療保健和能源領域正持續涌現更多的投資機會。」

法國巴黎銀行財富管理提出2025年五大投資主題，包括貨幣寬鬆、基礎建設、多元投資策略、AI變現能力，以及健康長壽市場的投資機會。

投資主題一：搭上貨幣寬鬆順風車

目前，美國和歐洲的基準利率處在15至20年以來的高點。歐洲和中國大陸的經濟成長低於平均水準，美國經濟也正放緩，各國央行已開始降息以幫助就業市場和刺激經濟成長，這一波降息循環將至少持續到2025年底。

投資主題二：基礎建設爲新工業革命的基石

實體與數位基礎建設是現代社會運作的核心，爲了滿足更多人的生活所需，道路、網路、電力線和水管等基礎設施投資必須加速，同時，氣候變遷和新科技需要消耗大量能源，也加劇了基礎設施需求的急迫性，在此背景下，政府資助提供了強大的建設誘因，以促進必要的基礎設施投資

投資主題三：多元配置仍是「免費午餐」

過去八年，美國科技巨頭表現亮眼，在MSCI全球指數的1410檔成分股中，依權重計算，前十大公司中有九家是美國科技股，使得全球股票投資過度集中於單一國家及單一產業。當通膨高於目標水準，傳統的股票與債券投資組合也無法充分分散風險，爲了更進一步降低投資組合風險，建議投資人應考慮投資於股票、債券和不動產以外的另類資。

投資主題四：AI「鈔」能力

科技巨頭和衆多新創公司正大規模地投資AI軟體和應用，這對輝達（Nvidia）等關鍵技術供應商來說，無疑是巨大的利多。但也正如十九世紀的加州淘金熱、或2000年的網路泡沫，諾貝爾獎得主經濟學家艾塞默魯（Daron Acemoglu）示警，這場投資熱潮的結果可能會令人失望。

投資主題五：健康新「長」態

面對人類壽命延長，如何健康地活更久、如何拉長經濟貢獻的效期，以及如何爲更長的退休生活籌措資金，都成爲不可忽視的問題。科學家與醫學研究正不斷突破人類生物學的極限，而金融業者也正在重新定義退休規則。