借券飆破90億 空方氣焰?證交所重申:借券≠借券賣出
證交所統計,10月16日上市股票借券成交金額爲90.16億元,還券金額爲74.95億元,借券賣出金額爲24.55億元,佔整體市場成交量2.27%。輿論常會把借券交易和借券賣出混爲一談,但兩者間有一個很顯著的差異,證交所再次重申:借券≠借券賣出。
證交所表示,截至2014年10月16日整體借券餘額3453億,其中借券賣出餘額爲2000億,佔58%,融資性借券、帳上借券庫存及其他用途則佔42%。借券交易是出借人和借券人之間所成立的證券借貸契約,在未還券前,借券餘額會一直存在。借券餘額纔是標的股票各種多、空力道的集合,必須進一步加以區分,纔可以合理解讀。
證交所說明,借入股票最主要的用途確實是委託證券商賣出,包括用於投機、套利及避險 ,借券賣出餘額所代表者,不但是借券人已借入,且實際上已在市場上賣出尚未還券的總額。
換言之,借券賣出的數額業已反映在各該標的股票每一交易日的價、量之中,不但不代表未來潛在的賣壓,反而可能是未來回補的力道。此外,借入股票尚可用於其他用途,主要是國內自營商用於權證履約及ETF申贖等。
在未使用的借券餘額中,尚可區分爲融資性借券之擔保品及庫存借券。證交所表示,所謂融資性借券,是有價證券借貸的一種,出借人以標的股票作爲擔保品,向借券人借入短期資金。外資借券人經由融資性借劵所取得的股票,一般均未於證券市場放空,而資金的交付則在海外進行。外資出借人進行融資性借券取得短期資金,用於擴大財務槓桿,當然也有可能投資臺股。