金價到頂了嗎？法人：仍獲得避險買盤

野村投信表示，近期黃金居高震盪，加上10月4日因美國就業數據堅挺，引發市場下修對聯準會降息幅度預期，美元獲得提振、美債殖利率大彈，黃金價格短線受挫。不過，因中東地緣政治風險升溫，在避險需求下，黃金價格有支撐，目前兩股漲跌力量互相牽制。

對於金價後市展望，野村投信投資策略部副總經理張繼文表示，短期黃金雖屬震盪，但支撐黃金的三大基本因素並無改變，儘管黃金價格處於歷史高位，但這些因素將持續爲金價後市帶來強力上漲動能，分別爲央行購買、聯準會降息、避險需求。

富蘭克林證券投顧也表示，聯準會啓動降息循環，伴隨美元走勢偏弱，有利黃金資產吸引力且中印傳統旺季逼近，中長期則看好央行買盤與潛在地緣不安的避險買盤，加上黃金礦脈的長期探勘不足，將持續支撐金價。惟考量黃金相關資產短線漲幅已大，金價屢創新高後仍須慎防獲利了結賣壓，建議積極型投資人可以5％~10％資金操作，並做好風險及資金水位控管。

由於影響金價的多空因素並存，調查各法人對未來四季金價中位數看法，每盎司金價在2550美元上下25美元狹幅震盪。

對於黃金類股及黃金基金和金價雖有些連動，影響黃金類股的變數又多了些。富蘭克林黃金基金經理人史蒂芬‧蘭德(Steve Land)表示，由於大型金礦商在探勘上投資不足將進一步藉由併購取得礦脈，這應有利於具有礦脈探權或持有一些礦脈的中小型金礦商表現。

大華銀投信說，若看好金價未來走勢，除了投資黃金以外，投資金礦類股也是另一個能參與金價上漲方式。從2024年2月底起至今金價上漲期間來看，金礦公司股價表現遠高於金價漲幅，其原因除了金礦公司營收將直接受惠於金礦價格上升以外，通膨緩解也有利於金礦公司之成本控制。展望金礦股的未來，政治經濟環境之不確定性上升可望使金價維持高位，有利於金礦公司未來之營運表現，對黃金基金是有利的。