金市高檔進場 要系安全帶

中東地緣政治風險仍在，短期內貴金屬及油價波動大，仍有價差的空間，只不過，高檔進場要繫緊投資安全帶。圖／美聯社

資源基金今年來績效前十名

近期影響國際金價、油價，最主要消息面在地緣政治風險，以伊衝突上升、油金價漲，反之地緣政治風險降溫，貴金屬重挫，法人表示，中東地緣政治風險仍在，短期內貴金屬及油價波動大，仍有價差的空間，只不過，高檔進場要繫緊投資安全帶。

法人指出，面對美國通膨數據膠着，市場對啓動降息時間預期延後，導致貴金屬價格與美元指數、美債殖利率走勢呈現背離，若以伊兩國保持自制將使短線避險需求下降，貴金屬價格高機率會向下修正。比較今年來資源、黃金及能源基金績效，近月黃金基金勝出，然若將時間拉長，多元佈局的資源基金以及能源基金表現則相對穩健。

安聯全球油礦金趨勢基金經理人林孟窪分析，地緣政治衝擊能源供給穩定性，因頁岩油產量增加有限且即將進入高原期，OPEC+則針對全球景氣前景進行減產因應，預期油價下檔風險不高。原物料部分，銅和其他基本金屬在新能源的應用成長可期，大陸開放經濟活動，預估需求將隨經濟活動增加而升溫。

PGIM保德信全球資源基金經理人常李奕翰認爲，地緣政治短期會持續影響原油供給，但影響油價的關鍵仍在供需面，未來供給潛在下滑機率，包括近兩年OPEC+持續減產，2025年是否恢復產能建議持續觀察，目前EIA已上修2024、2025年油價至85~87美元且從中長期角度來看，世界經濟復甦動能以及美國戰備石油庫存回補狀況，對能源產業仍有正向幫助。

金價主要受到美元走勢、戰亂及政局震盪時期、世界金融危機、通貨膨脹、石油價格等因素影響，在不穩定時期往往更具吸引力，由於今年地緣政治風險再起，加上全球進入政局震盪時期，研判黃金價格欲小不易，但須留意短期震盪。

貴金屬價格波動加劇，國內掛牌的黃金、白銀相關ETF近期成交量均顯著放大，其中期元大S&P黃金反1因來到波段低點、期元大道瓊白銀等ETF波動較大，吸引投資人積極進場操作。法人強調，銀價短線單日漲跌幅可能達5％以上，操作時須嚴守紀律。